Кто такой инсайдер и как государство контролирует законность его деятельности

Определение инсайдера

Значение слова «инсайдер» на русский язык можно перевести как «хорошо информированный человек» (from the inside — изнутри). Это лицо, которое в силу своего положения или по иной причине получило доступ к информации, способной влиять на процессы, происходящие внутри и вне компании. Например, привести к изменению цен на ценные бумаги, банкротству, получению крупных контрактов или другим конкурентным преимуществам.

Полная информация о текущих стратегиях, которые уже принесли инвесторам миллионы пассивного дохода Скачать книгу

В основном инсайдерская информация, которая называется инсайдерской, обрабатывается на бирже при обращении ценных бумаг. Допустим, менеджеры среднего звена узнали о скором банкротстве компании. Они тут же продали свои акции или провели короткую сделку, ожидая падения котировок.

Но инсайдерскую информацию можно найти и в других областях. Простой пример. Мальчик Ваня в учительской услышал информацию о предстоящей проверке по некоему предмету. У него было время повторить материал. В результате он получил А.

Во взрослом возрасте последствия использования инсайдерской информации более серьезные:

1. Один из сотрудников компании продал секретную информацию о новой разработке своей компании конкуренту. Они воспользовались этим и выпустили новые продукты на рынок раньше разработчика. В результате первая компания теряет деньги, вложенные в разработку. Дело может закончиться банкротством.
2. Еще один пример, ставший актуальным в последние годы. Тысячи людей стали жертвами телефонных мошенников, которые звонят от имени банка, сообщают нам наши личные данные и выманивают у нас деньги. Телефонные террористы получают инсайдерскую информацию от лиц, имеющих к ней доступ в банке, и используют ее в преступных целях.

Вы можете стать дежурным инсайдером. Ничего противозаконного в этом нет. А может быть, совершенно случайно. Допустим, прачка тетя Маша подслушала телефонный разговор финансового директора и управляющего компании о годовом отчете и прибыли, отложенной на дивиденды. Или любовница узнала от своего любовника, главного фармацевта медицинской компании, подробности создания новой вакцины, которая произведет революцию в лечении рака.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Эти женщины стали инсайдерами. Если у них будет достаточно мыслей и денег, они воспользуются полученной информацией и купят акции, чтобы заработать на ожидаемом росте их котировок. Я не верю, что операция по закупке будет заметна для контролирующих органов. Но если то же самое делают менеджеры или другие значимые сотрудники компании, да еще и за несколько миллионов рублей/долларов/евро, объяснений не избежать.

Особенно строг контроль в США. За годы с развитием фондового рынка уже были десятки скандалов, расследований и наказаний вплоть до крупных штрафов и реальных тюремных сроков. В России у экспертов до сих пор слишком много вопросов к действующему законодательству, поэтому, возможно, тетя Маша не боится, что ее лишат акций, нажитых не совсем честным путем.

Как видите, инсайдера можно рассматривать как с отрицательной, так и с нейтральной точки зрения. Все зависит от того, как именно человек будет использовать полученную информацию. Я бы еще сказал, что степень окрашенности термина зависит от количества вреда или пользы. Одно дело купить акции на 50 тысяч рублей, другое дело — на 50 миллионов рублей.

Виды инсайдеров

В зависимости от мотивов и целей инсайдеров принято делить их на категории с очень говорящими названиями. Иногда недобросовестные акционеры определяют цель для клиента, чтобы украсть информацию.

Халатный

Эта категория является наиболее полной. Потеря информации, ошибочная отправка конфиденциальной информации постороннему лицу, неосторожный доступ к данным членов семьи – это далеко не полный перечень утечек, которые допускает невнимательный сотрудник компании.

У неаккуратных инсайдеров нет злого умысла, зачастую они даже не имеют возможности заработать на своих действиях. Но ущерб от раскрытия может быть катастрофическим.

Манипулируемый

Эту группу также отличает отсутствие злого умысла со стороны инсайдеров, сливших ее. Хакеры электронной почты и программы-вымогатели могут убедить медлительных сотрудников пересылать конфиденциальную информацию.

В большинстве случаев жертва не подозревает, что ею манипулируют, и злоумышленникам относительно легко проникнуть внутрь.

Обиженные

К этой категории относятся лица, стремящиеся навредить компании по личным мотивам. Небольшая премия, отказ идти вверх по карьерной лестнице, нелюбовь к более успешным коллегам – вот лишь небольшой перечень причин, толкающих сотрудников на использование инсайдерской информации в своих целях.

Нелояльные

Нелояльные инсайдеры готовы сменить работу, внутренне видят себя в другой компании или в собственном бизнесе. Поэтому в качестве «бонуса» в случае выхода они могут торговать инсайдерской информацией или использовать ее для личного обогащения.

Подрабатывающие

В этой категории люди, допущенные к закрытой информации, вообще не будут менять работу. Кому-то не хватает денег, и он решает «подрабатывать», торгуя информацией. Такие инсайдеры стараются тщательно замести следы и как можно меньше вызывать подозрений.

Внедренные

Этот тип инсайдеров самый изощренный: в большинстве случаев они обладают обширным арсеналом средств и средств, позволяющих занять комфортное место в компании. Внедренные сотрудники подобны шпионам: самое главное для них — добыть информацию любой ценой.

Достигнув цели, этот инсайдер увольняется, не опасаясь раскрытия со стороны службы безопасности компании. На таких сотрудников работают целые агентства, которые дают им легендарное и убедительное резюме для следующей реализации.

Контроль за деятельностью инсайдеров

Инсайдерская торговля в России регулируется Федеральным законом от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации…”.

Контроль за исполнением закона возложен на Банк России. Организатор аукциона также обязан следить за законностью использования информации: проверять сомнительные или нестандартные сделки, запрашивать подтверждающие документы и требовать письменных или устных объяснений, сообщать о своих сомнениях в Банк России.

По закону инсайдерами в России являются:

1. Эмитенты, в том числе иностранные.
2. Организаторы торговли (биржи) и другие организации (кастодиан, клиринг), имеющие отношение к сделкам, совершаемым на бирже.
3. Профессиональные участники фондового рынка: брокеры, банки, управляющие компании.
4. Лица, которые по договору работают в организациях более высокого уровня и имеют доступ к инсайдерской информации: оценщики, аналитики, страховые компании, аудиторы, бухгалтеры и т.д.
5. Лица, прямо или косвенно владеющие не менее чем 25% голосов в высших органах управления эмитентов, организаторов торгов и профессиональных участников.

Перечисленные выше юридические лица обязаны вести список инсайдеров, регулярно отчитываться перед Банком России о включении и исключении из него участников и передавать список в контролирующий орган по требованию.

Что такое «инсайдерская утечка»

Это утечка секретных данных, которая произошла именно через инсайдера. В крупных компаниях при таких утечках возбуждаются уголовные дела, ведь утечки могут привести даже к банкротству организации.

Вне зависимости от того, слил инсайдер намеренно или случайно, его придется за это наказать.

Читайте также: Как выбрать дождевик правильно: разновидности и характеристики

Словарь терминов рынка недвижимости

лицо, которое в силу своего положения имеет доступ к финансовой и другой важной информации, недоступной для широкой публики. Инсайдерские покупки и продажи ценных бумаг строго контролируются, регистрируются и публикуются.

Инсайдеры в бизнесе

Если рассматривать этот термин с точки зрения экономической структуры, то инсайдерами в стандартной компании являются директора, генеральные менеджеры и менеджеры. Так как именно эти люди имеют официальный доступ к секретной и основной информации учреждения.

Каждое понятие обычно делится на две категории: хорошее или плохое. Однако слово «инсайдер» не имеет этих граней. В другой ситуации изнанка имеет свой оттенок, чаще имеет нейтральное значение.

Если рассматривать понятие глобально, то можно выделить ряд схожих терминов:

1. Линейка.
2. «Человек изнутри».
3. Член Совета.
4. Осведомленный.

Однако человек, который знаком с делами компании, учреждения или государства, не всегда является инсайдером. Определяет роль очевидца и «свой человек» — его активное участие в процессах.

Что такое «инсайдерская торговля»

Это исполнение покупки/продажи любых финансовых инструментов на основе инсайдерской информации. Чаще всего инсайдерская торговля происходит на фондовой бирже. Инсайдер может купить или продать ценные бумаги на фондовом рынке, валюту на Forex.

Инсайдерская торговля может иметь очень серьезные последствия. Например, американского миллиардера и инвестора Джорджа Сороса обвиняют в том, что он использовал инсайдерскую информацию, чтобы узнать о грядущем ослаблении британского фунта. И начал активно продавать все фунты, которыми владел его фонд. В результате курс британской валюты стал «падать» еще быстрее, и Сорос заработал около миллиарда долларов за один день.

Другое значение

В широком смысле инсайдерская информация – это вся информация, которая известна только определенному кругу лиц и недоступна другим.

Ответственность за незаконное использование инсайдерской информации

Ответственность за неправомерное использование инсайдерской информации в России невелика по сравнению с ответственностью в США.

В России

По требованию эмитента, управляющей компании, фондовой биржи, клиринговой палаты и ряда других организаций российские инсайдеры обязаны отчитываться о своих сделках с ценными бумагами, заключенных договорах с деривативами.

Инсайдерам запрещается использовать полученную информацию:

• по операциям с финансовыми инструментами, валютой, товарами, в том числе с участием третьих лиц;
• для передачи другому лицу или группе лиц, кроме как для выполнения трудовых задач;
• рекомендовать другим людям покупать или продавать ценные бумаги, валюту или товары.

Вы не можете совершать действия, которые по закону трактуются как манипулирование рынком. Например, передача в СМИ или Интернет заведомо ложной информации или совершение рыночных сделок после предварительного согласования, что может привести к значительным изменениям цен и объемов торговли активами.

Ответственность за нарушение вышеуказанных запретов предусмотрена Уголовным кодексом Российской Федерации (статья 185.6):

1. Штраф от 300 тысяч до 1 миллиона рублей или в размере заработной платы за период от 1 до 4 лет.
2. Принудительные работы на срок до 4 лет и лишение права занимать определенные должности и заниматься определенной деятельностью на срок до 4 лет.
3. Лишение свободы на срок от 2 до 6 лет.

Российские инсайдеры обязаны в течение 10 дней отчитываться перед руководящим органом обо всех видах сделок, совершенных ими с ценными бумагами своей компании. Только после этого эта информация попадает в открытый доступ и передается в контролирующие органы.

В США

В США органом, контролирующим злоупотребление инсайдерской информацией, является SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам). Административная, гражданско-правовая и уголовная ответственность установлена:

1. Штраф может составить до 1,8 миллиарда долларов. Например, в 2013 году его заплатил хедж-фонд SAC Capital.
2. Тюремный срок по делу Джеффри Скиллинга и краха Enron составил 24 года.
3. Конфискация имущества.
4. Запрет на участие в определенных мероприятиях.

Инсайдеры обязаны сообщать SEC в течение 48 часов обо всех сделках, которые они совершили с акциями своих компаний. Информация заносится в специальную форму, которая сразу доступна всем. Некоторые инвесторы используют это, чтобы заключить сделку немного раньше, чем это сделают другие в новостях.

Инсайдер в торгах

Часто инсайдерами на рынке ценных бумаг, акций, металлов и так далее выступают сами руководители компаний. Это может быть как менеджер, так и владелец компании. В качестве доступного примера можно выделить ситуацию, когда компания банкротится, но пока об этом знает только сам руководитель.

Чтобы выиграть время для продажи акций по хорошей цене, управляющий отдает приказы о начале торгов до того, как распространится информация о банкротстве. Пока только инсайдер (менеджер компании) владеет информацией о банкротстве, акции будут продаваться по высокой цене.

Такие действия часто называют преступными и незаконными. Так как с каждой проданной акцией компания все больше погружается в банкротство, что приведет к полному краху. Однако это не помешает главному инсайдеру вывести средства и обогатиться.

Инсайдером может выступать и конкурент, которому известно о неблаговидных поступках соседней компании. Также можно заметить само правительство, которому доступна вся закрытая информация о компании, рейтинговые агентства, кредитные организации, сотрудничающие с банком.

Почему опасно быть инсайдером

Если инсайдерская информация ценна, за ней обязательно кто-то будет охотиться. И это преследование может принять весьма криминальный характер. Поэтому «государственных» инсайдеров постоянно охраняют, различными способами скрывают, им запрещено распространять информацию о себе и своих семьях в социальных сетях, иногда даже выезжать за границу.

Доступ к конфиденциальным данным — это всегда большая ответственность. В случае утечки данных подозрение в первую очередь падет на тех, кто имел доступ к этим данным. И они должны доказать, что абсолютно ни в чем не виноваты.

Факт

Центральный банк публикует выявленные случаи неправомерного использования инсайдерской информации на своем веб-сайте. Чаще всего он отправляет нарушителям предписание, чтобы они больше так не делали, но в некоторых случаях передает дела в правоохранительные органы. Нарушителям грозит уголовная ответственность – штраф от 300 тысяч до 1 миллиона рублей или лишение свободы на срок от 2 до 6 лет.

Инсайд — что это в широком понимании?

Поскольку трудно отличить инсайдерскую информацию, такую ​​как информация, которая может повлиять на стоимость акций компании, от другой информации, которая должна распространяться только внутри организации, слово «инсайдерская» стало более распространенным.

В самом широком смысле слова вся информация известна кругу лиц, близких к источнику, и недоступна всем остальным.

Помню, как инсайдеры на моем последнем месте работы называли информацию о дате выдачи авансов по зарплате (секрет от бухгалтерии) или местонахождение корпоративной вечеринки.

Это конечно уже очень широкая и вольная трактовка, но она получила широкое распространение во многих сферах — особенно в маркетинге. Там вся информация, о которой пока известно только создателям продукта, может позиционироваться как инсайдерская. Для потенциального потребителя инсайд становится либо мотивом к покупке, либо отдельной ценностью, которую также можно приобрести.

Например, бизнес-тренер может отдельно продавать свой курс и полезную инсайдерскую информацию о творчестве. Артист может продавать свои песни, а за вознаграждение делиться секретами сочинения музыки. Блогеры на YouTube часто создают сообщества «для своих», где можно узнать много инсайдерской информации об их личной и творческой жизни.

Уведомление

Следует также иметь в виду, что в некоторых жаргонных терминах слово «инсайдер» может иметь и буквальный перевод. Например, существует молодежная субкультура (неотъемлемая часть игровой и аниме-культуры) под названием «Dead Inside», что переводится как «мертвый внутри».

Нюансы

Информация, ставшая доступной неограниченному кругу лиц, не относится к инсайдерской информации. Исследования, прогнозы и оценки в отношении финансовых инструментов, валют и сырья, рекомендации и предложения по проведению операций не считаются инсайдерской информацией, если они сделаны на основе общедоступной информации.

Сделки, основанные на инсайдерской информации, не являются недействительными.

Примеры использования инсайда

Наиболее яркие примеры инсайдерской торговли в России:

1. 2003 г. — инсайдеры компаний ЮКОС и Сибнефть обогатились за счет завышения стоимости акций, которая за 3 недели до объявления о слиянии эмитентов выросла на 24 %.
2. 2004 г. — Банк России оценил доходы инсайдеров в 365-700% годовых, используя информацию о повышении кредитного рейтинга России аналитическим агентством Standard & Poor’s.
3. 2011 год — за несколько месяцев до продажи нашей косметической компании «Калина» англо-голландской компании Unilever акции российской компании выросли в 2,5 раза. Один из топ-менеджеров скупил 82% бумаг по минимальной цене.

Важные инсайдерские скандалы в США:

1. Иван Боски руководил компанией, основной деятельностью которой была инсайдерская торговля, а не только юридическая. В 1986 году был арестован информатор, который давал Боски информацию о предстоящих поглощениях. Последний был вынужден пойти на соглашение со следствием, чтобы избежать длительного тюремного заключения.
2. Глава ImClone Сэмюэл Ваксал узнал об отказе в регистрации лекарства от рака, разработанного его компанией. На основании этой информации он продал свой пакет акций. Он был признан виновным и приговорен почти к 7 годам тюремного заключения и штрафу в размере 3 миллионов долларов $.
3. Управляющий хедж-фондом миллиардер Радж Раджаратнам был приговорен к 11 годам тюремного заключения за инсайдерскую торговлю, которая принесла ему 45 миллионов долларов $.
4. Самое масштабное расследование было проведено в отношении хедж-фонда SAC Group Стивена Коэна. На сбор доказательств неправомерного использования инсайдерской информации ушло почти 10 лет. В 2013 году SAC Group признала себя виновной и лишилась возможности в дальнейшем распоряжаться чужими деньгами.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов

инсайдер

1. Лицо, которое в силу своего служебного или семейного положения имеет доступ к конфиденциальной информации о делах общества. Должностное лицо, директор или один из основных акционеров компании с большим пакетом акций и их ближайшие родственники. В эту группу также входят те, кто получает конфиденциальную информацию о компании и использует ее в личных целях.

2. Лицо — акционер, владеющий более 5% акций, директор (резидент, председатель правления и его заместитель), член совета, член кредитного совета (комитета), управляющий дочерними и головными структурами и иные лица, которые могут повлиять на решение о выдаче кредита

Современный экономический словарь. 1999

инсайдер

(от англ inside — внутри)

любое лицо, имеющее доступ к конфиденциальной информации о делах компании в силу своего служебного положения и родственных связей.

Как отличить добросовестного инсайдера от мошенника

Нельзя утверждать, что любые действия инсайдеров с ценными бумагами являются использованием конфиденциальной информации в целях личного обогащения. Исключений может быть много:

1. Акционер продает акции, чтобы инвестировать денежные средства в другие отрасли.
2. Он может выйти на пенсию и уйти в отставку или подписать новый трудовой договор с компанией, который не предполагает владения акциями.
3. Просто продайте активы по завышенной внебиржевой цене другому акционеру.

С другой стороны, странные действия топ-менеджмента компании с ее активами должны насторожить инвесторов. Внезапная покупка опционов, на которые никогда не было спроса; ненормальное увеличение объема торгов акциями — все это инсайдерская деятельность.

Как работает ложная инсайдерская информация

Внутри есть волшебное слово для инвесторов и трейдеров. Достаточно скопировать действия инсайдера, чтобы получить гарантированную прибыль.

Но часто бывает так, что неверно истолкованная информация приводит к потерям. Заблуждающийся инсайдер вызывает лавинообразную реакцию биржевой публики: она начинает покупать, когда нет (и не будет!) условий для роста.

Ложная инсайдерская информация также является элементом информационной войны с конкурентами. «Надежный источник» может сообщить, что у компании дела идут плохо, она на грани банкротства. Доброжелательные трейдеры ринутся продавать активы, тем самым ставя под угрозу финансовые показатели эмитента. И только потом выясняется, что эта информация, мягко говоря, неверна.