Фонды зарубежной недвижимости как вариант долгосрочного инвестирования (2023)

REIT фонды – что это такое

REIT (Real Estate Investment Trust) — фонд, владеющий прибыльной недвижимостью в США. Они сдают его в долгосрочную аренду и зарабатывают на этом деньги, выплачивая часть прибыли владельцам своих долей.

Основные особенности зарубежных фондов недвижимости:

1. REIT не платят подоходный налог.
2. Все сопутствующие расходы: страховка и т.д. — ложатся на арендаторов.
3. Эти фонды заключают договоры только на 10 и более лет, стоимость аренды ежегодно индексируется.
4. Не менее 75% всех их доходов должны поступать от сделок с недвижимостью.
5. По закону они обязаны выплачивать инвесторам не менее 90% своей прибыли.

За последние сорок семь лет средняя доходность иностранных фондов недвижимости превзошла фондовый рынок. Поэтому REIT на сегодняшний день является одной из самых удобных инвестиционных стратегий, гарантирующих постоянный прирост капитала, даже если ваши финансовые ресурсы ограничены и вы можете инвестировать только небольшие суммы.

Текущая капитализация всех REIT составляет примерно 2 триллиона долларов. Для сравнения, капитализация рынка облигаций в 10 раз выше. В то же время облигации сегодня практически не приносят дохода, что вынуждает людей переводить капитал в другие инструменты, прежде всего в материальные активы. К ним относятся недвижимость, драгоценные металлы, товары.

Посмотрите видео, что такое REIT:

2. Тинькофф S&P 500 (TSPX).

Кому подходит — тем, кто верит в американскую экономику.

Фонд ориентирован на американскую экономику, и инвестирует в крупнейшие компании из индекса S&P 500, который в свою очередь охватывает всю экономику страны и все отрасли. Покупая одну акцию, вы отлично диверсифицируете свой портфель по всем отраслям одновременно.

Отличным сочетанием будет наличие в вашем портфеле, а также средств для российской экономики и для американской экономики.

Стоимость одной акции составляет $0,095 $.

Комиссия за управление фондом — 0,79%.

Дивиденды реинвестируются в фонд.

Изменение за год — 13,5% по историческим данным по индексу S&P 500.

Неочевидный момент высокой дивидендной доходности

Высокая дивидендная доходность на первый взгляд выглядит весьма привлекательно. Однако оно не просто появляется. В большинстве случаев это либо высокий риск, либо инвесторы компенсируют отсутствие перспектив роста компании. В некотором смысле это одна из форм проявления риска. Эта «скидка» обычно применяется к компаниям, но то же самое относится и к ETF. На рисунке ниже представлены графики высокодоходных ETF, рассмотренных в этом разделе статьи. И для сравнения на той же инфографике показан график VNQ в виде ETF со средней доходностью по рынку.

Рис. 14. Графики ETF — etfdb.com

Первое, что сразу бросается в глаза, это практически полное отсутствие восходящего тренда в высокодоходных ETF. Если отбросить коронавирусный кризис в начале 2020 года и последующее восстановление, то можно сказать, что почти все дивидендные REIT являются плоскими, а в случае с KBWY даже наблюдается тенденция к снижению. С другой стороны, VNQ с низкими дивидендами показал рост примерно на 20% за последние три года до начала коронакризиса. Практика показывает, что получать высокие дивиденды и реинвестировать их в те же акции не всегда выгоднее, чем получать скромные дивиденды и при этом иметь прирост стоимости акций.

5. Тинькофф Вечный портфель EUR (TEUR).

Кому подходит — тем, кто предпочитает валюту евро.

Тех, кто хранит свои сбережения в европейской валюте, не намного меньше, чем любителей «зеленой бумаги». Хранить свои сбережения в евро — хорошая идея, а если эти сбережения еще и приумножаются, то это вдвойне хорошая идея. На 2020 год фонд дал своим владельцам доход в размере 5% в евро, что неплохо, учитывая, что в основных европейских странах отрицательная процентная ставка.

Стоимость акции составляет 0,104 евро €.

Комиссия за управление фондом — 0,99%.

Дивиденды отсутствуют.

Изменение в течение года — 5%.

6. Тинькофф NASDAQ (TECH).

Кому подходит — тем, кто верит в IT-сектор.

Хотя у фонда есть базовый индекс NASDAQ-100 Technology, он не отслеживает его точно, а лишь выборочно инвестирует в отдельные крупные компании из этого индекса. Основными активами фонда являются следующие компании: Apple, Intel, Splunk, Microsoft, Facebook, AMD и другие.

Для частных инвесторов это очень удобно, стоимость каждой акции составляет в среднем 150-250 долларов, что немало. Этот фонд позволяет небольшим суммам участвовать в росте ИТ-сектора в полной мере.

Стоимость одной акции составляет $0,095 $.

Комиссия за управление фондом — 0,79%.

Дивиденды реинвестируются.

Изменение за год — 15,4%.

4. Тинькофф Вечный портфель RUB (TRUR).

Кому подходит — кто хочет доход выше депозитов.

Как и в случае с долларом, процентные ставки по депозитам в рублях находятся на историческом минимуме, и сейчас процентной ставки выше 5% не найти. Например, в 2015 году кому-то удалось привязать свои деньги к 20% годовых…

У этого фонда точно такая же стратегия — всепогодный портфель. Разница только в инструментах, ОФЗ — долгосрочные и краткосрочные, акции российских компаний, золотой фонд тот же.

Стоимость одной акции 5,92 рубля.

Комиссия за управление фондом — 0,99%.

Дивиденды отсутствуют.

Изменение в течение года — 14%.

7. Тинькофф Золото TGLD.

Кому подходит — для самых консервативных.

Золото пользуется большим спросом в 2020 году и с начала года выросло почти на 37% с 2000 долларов за унцию, но после выпуска вакцины оно скорректировалось до уровня 2011 года и колебалось в диапазоне 1850 долларов. Это означает, что инвесторы не спешат избавляться от золота, риск восстановления мировой экономики все еще высок.

Этот фонд инвестирует напрямую (через покупку фондов ETF) в физическое золото, поэтому, если вы хотите иметь золото в своем портфеле, это хорошая идея.

Стоимость одной акции $0,077 $.

Комиссия за управление фондом — 0,74%.

Дивиденды отсутствуют.

Изменение за год — 23% по историческим данным ETF IAU Ishares.

Читайте также: Что такое спред в трейдинге и как его учитывать?

Недостатки REIT

Единственным и самым большим недостатком средств riit можно назвать:

• Зависимость от управляющей компании. Никто не застрахован от неумелых действий управляющей компании, которая может купить не то имущество, установить невыгодную арендную плату и т д. Но, во-первых, внутри самого фонда есть множество рычагов для регулирования и проверки сделок, во-вторых, законы многих стран уже хорошо защищает интересы инвесторов в таких фондах.

В лучшем случае это в США, там еще в 1960 году приняли законодательство, которое защищало интересы инвесторов в трасты, заодно сняли двойное налогообложение с инвесторов REIT.

Условия создания риит-фонда в США очень строгие:

• Юридическая регистрация в форме компании, траста или ассоциации;
• Фонд должен управляться советом фонда или назначенными попечителями. При этом управлять конкретной недвижимостью может специально нанятая компания;
• Фонд не должен быть страховым или финансовым учреждением;
• Фонд должен быть открытым, то есть акции можно покупать и продавать без ограничений в день обмена;
• Не менее 90% всех доходов должны быть выплачены в виде дивидендов, в противном случае все доходы облагаются дополнительным налогом. Как правило, взаимные фонды в США выплачивают 100% своего дохода вкладчикам для дальнейшего снижения налогов;
• Не менее 75% всех средств, привлеченных фондом, должно быть инвестировано по прямому назначению, т.е в недвижимость;
• Минимум 75% дохода фонда должно поступать от аренды или ипотечных кредитов, выдаваемых фондом. Остальной доход можно получить, например, за счет перепродажи недвижимости после ремонта, завершения строительства и так далее;
• Минимальное количество акционеров должно быть не менее 100;
• Пять крупнейших акционеров фонда не могут владеть более 50% акций во второй половине налогового года.

Условия для фондов сложные, но они защищают интересы инвесторов. Стоит отметить, что REIT хорошо регулируются в Германии и Великобритании. В этих странах тоже 90% дохода должны выплачиваться в виде дивидендов и нет двойного налогообложения.

В России единственный достойный аналог — ПИФы с прицелом на недвижимость. Но в нашей стране есть несколько существенных отличий: акционеры платят двойное налогообложение (сначала корпоративный налог, а потом налог на прибыль), ПИФы не могут быть зарегистрированы как обычная компания, т.е прямая регистрация запрещена. Чтобы зарегистрировать взаимный фонд, вам нужна гарантия от другой компании.

Ситуация постепенно меняется, иностранные фонды REIT уже начали продажу своих паев в России, но в силу законодательства доход от таких вложений пока ниже, чем в других странах. В ближайшие годы законодательство в сфере таких инвестиций должно быть пересмотрено, а пока можно инвестировать с учетом сегодняшних реалий.

Плюсы и минусы инвестиций в REIT

Фонды недвижимости есть в портфелях многих американских инвесторов. Но они, как и все инвестиционные инструменты, имеют свои преимущества и недостатки.

Преимущества:

1. Простые инвестиции. Прокрутите свои мысли обо всем, что вам нужно сделать, чтобы купить квартиру или коммерческую площадь. А теперь представьте, что всего за несколько минут можно стать владельцем сети отелей, медицинских учреждений или жилых комплексов премиум-класса. Это время необходимо для нажатия кнопки «Купить» в торговом терминале.
2. Высокая доходность. Чтобы получить налоговые льготы, REIT выплачивают акционерам большую часть своего дохода, а некоторые даже 100%. В результате инвесторы получают солидные выплаты раз в месяц или квартал. При этом они не управляют объектами, не ищут арендаторов, не ремонтируют их, не беспокоят напоминанием об оплате.
3. Низкий порог входа. Например, крупный американский фонд «Simon Property Group, Inc.», мировой лидер в сфере развития ритейла, стоит около 68 долларов за акцию, Welltower Inc, входящий в индекс S&P 500, инвестирующий в инфраструктуру здравоохранения, стоит около 58 долларов $.
4. Ликвидность. Физическое имущество не всегда ликвидно. Обмен на деньги может занять много времени. Чего нельзя сказать об акциях REIT — они торгуются на биржах и имеют очень высокую ликвидность.
5. Возможность частичного вывода средств. Представьте ситуацию, когда вам срочно нужны деньги. Владея квартирой или другим объектом, вы должны искать покупателя и продавать актив целиком. В связи со срочностью иногда приходится снижать цену. Вы продаете акции на необходимое вам количество и по рыночной цене.
6. Диверсификация. Я часто пишу об этом помощнике инвестора в своих статьях. Добавление паев фондов недвижимости в инвестиционный портфель наряду с акциями, облигациями, золотом помогает снизить риск и повысить доходность в долгосрочной перспективе. Если вы физически не можете купить больше 1-2 объектов, REIT вкладывают деньги сразу в десятки, а то и сотни объектов из разных секторов по всему миру, а вы являетесь акционером такой компании.
7. Защитный актив. Долгосрочное инвестирование в недвижимость всегда является безопасным убежищем для инвестора. При росте инфляции управляющие компании обычно также пересматривают цены на аренду в сторону повышения. В этом случае акционеры могут рассчитывать на увеличение доходности своих вложений. А финансовые кризисы, которые приводят к обвалу цен на акции, не всегда одинаково сказываются на фондах собственности.

Вы можете возразить мне по поводу безопасной гавани. Наглядный пример — кризис 2020 года. Весь мир ушел на карантин, закрылись отели, заводы, магазины. В фонды перестали поступать арендные платежи и проценты по ипотеке. Цена акций упала на 50-70%. Но их предметы физически никуда не исчезли. Это реальные активы, которые всегда будут востребованы. Исключением является мировой апокалипсис, когда мы с вами вряд ли будем беспокоиться о потерянных деньгах. Карантин закончится. Бизнес начнет восстанавливаться, платежи тоже. Вам просто нужно подождать.

Есть и недостатки:

1. Зависимость от управляющей компании. Даже один объект недвижимости является сложным активом для управления. Представьте, что таких объектов десятки и сотни. Размер дохода, а значит, и дивидендов акционерам, зависит от профессионализма управляющей компании.
2. Инвестиции в недвижимость подвержены рискам: макроэкономическим (экономические и политические кризисы), рыночным (падение цен, уменьшение дохода от аренды), юридическим, природным и техногенным катастрофам, которые могут привести к утрате объекта или значительным затратам на восстановление.
3. Налог 30% для нерезидентов США. Это актуально для россиян, инвестирующих на Санкт-Петербургской фондовой бирже.

Классификация

Мы рассмотрим две классификации REIT. Первый из них основан на разделении средств по видам получаемых доходов:

1. Долевой REIT или собственный капитал. Самый распространенный тип. Основной доход поступает от сдачи недвижимости в аренду, часть прибыли может поступать от продажи активов. Простой пример: фонд купил или построил офисное здание, сдает помещения в аренду и распределяет доход между пайщиками.
2. Ипотечный REIT или ипотека. Фонд не вкладывает деньги инвесторов в конкретные объекты, а покупает ипотечные облигации. Основной доход будет от выплат заемщиков по ипотечным кредитам.

Каждый вид траста имеет свои риски. Помимо рассмотренной выше классификации, все фонды делятся по видам собственности, в которую они инвестируют и которой управляют:

1. Дата-центры — дата-центры, помещения для хранения серверов.
2. Инфраструктура — объекты инфраструктуры: линии связи, электрические сети и др.
3. Жилье — жилые квартиры.
4. Тимберленды — леса, т.е сооружения для заготовки и обработки древесины.
5. Размещение/курорты — гостиницы, туристические базы.
6. Розничная торговля — коммерческие объекты: магазины, торговые центры и т.д.
7. Здравоохранение — медицинские услуги: больницы, медицинские лаборатории, поликлиники.
8. Self-storage — склады самообслуживания.
9. Промышленные — промышленные предприятия, склады.
10. Офис — офисное здание.
11. Специальность – различные специфические объекты: театры, кинотеатры, казино, другие увеселительные заведения.
12. Диверсифицированные – диверсифицированные фонды, инвестирующие в объекты из разных секторов.

Полная информация о текущих стратегиях, которые уже принесли инвесторам миллионы пассивного дохода Скачать книгу

8. Тинькофф NASDAQ Biotech TBIO.

Кому подходит — для тех, кто любит хайп.

Вы, наверное, слышали, что разработчики вакцины заявили о 95% эффективности, а это значит, что массовая вакцинация будет продолжаться как минимум до 2021 года. Поэтому цена акций разработчиков вакцин будет только расти, и вы можете быть частью этого.

Этот фонд инвестирует в крупнейшие биофармацевтические компании со всего мира, чтобы инвесторы могли получать максимальную прибыль не только от производства вакцины, но и от других медицинских разработок. Основные холдинги фонда: Amgen, GILEAD, Moderna, Biogen, AstraZeneca и другие известные медицинские компании.

Стоимость одной акции $0,097 $.

Комиссия за управление фондом — 0,79%.

Дивиденды реинвестируются.

Изменение за год — 11,2%.

3. Тинькофф Вечный портфель USD (TUSD).

Кому подходит — тем, кто всего боится.

В прошлом году процентные ставки по валютным депозитам упали «ниже полки» и фактически нет смысла держать валюту в банке. И, как мы все знаем, у доллара есть инфляция, хотя и не огромная, в настоящее время приближающаяся к отметке в 2%. А чтобы валюта не валялась именно так, есть хороший фонд Тинькофф Вечный Портфель в долларах.

Стратегия этого бессрочного портфеля заключается в распределении риска между различными классами активов — золотом, облигациями — длинными и короткими, американскими акциями. Таким образом, ваши средства застрахованы от всех видов рыночного риска.

Стоимость одной акции составляет $0,107 $.

Комиссия за управление фондом — 0,99%.

Дивиденды отсутствуют.

Изменение за год — 12,6%.

Самая высокая дивидендная доходность

Global X SuperDividend REIT (SRET)

Как следует из названия, фонд нацелен на компании с самой высокой дивидендной доходностью. SRET отслеживает почти идентичный индекс Solactive Global SuperDividend REIT, который включает 30 акций из США, Сингапура и Южной Африки.

Рис. 6. Распределение по странам в Global SuperDividend REIT Index. Источник: справка фонда

Десять крупнейших позиций фонда представлены в таблице. Среди этих компаний ни одна из них не упоминалась в крупнейших ETF.

Рис. 7. Топ-10 в SRET Источник: Заметки Фонда

Отличительной особенностью Global X SuperDividend является ежемесячная выплата дивидендов, при этом дивидендная доходность составляет 12,92%, по данным etfdb.com. Стоимость активов SRET составляет примерно 330 млн долларов, расходы на управление — 0,59%.

iShares Ипотечная недвижимость (REM)

Ипотечный фонд на недвижимость в жилищной (жилой) и коммерческой недвижимости. РЭМ можно считать банком, специализирующимся на недвижимости в этом сегменте рынка. Фонд отслеживает индекс FTSE NAREIT All Mortgage Capped Index. На сентябрь 2020 года в фонде 35 позиций.

iShares Mortgage значительно отстает от своего эталона.

Рис. 8. Источник: ссылка на фонд

Несмотря на посредственные результаты по сравнению с отслеживаемым индексом, фонд обеспечивает хорошую дивидендную доходность в размере ок. 12%, дивиденды выплачиваются четыре раза в год. Стоимость активов REM составляет приблизительно 920 миллионов долларов США, а управленческие расходы составляют 0,48%.

Инвеско KBW Premium Yield Equity REIT (KBWY)

Фонд инвестирует в малые и средние REIT в тех же пропорциях, что и в индексе KBW Nasdaq Premium Yield Equity REIT. Отличительной особенностью KBWY является то, что доля компании в фонде определяется не рыночной стоимостью эмитента, а дивидендной доходностью соответствующей акции. Ребалансировка проводится ежеквартально. В сентябре 2020 года средства фонда были вложены в акции 30 компаний, 10 лучших размещений представлены в таблице.

Рис. 9. Источник: ссылка на фонд

По данным etfdb.com, KBWY имеет дивидендную доходность 11,74% и выплачивается ежемесячно. Сумма средств под управлением составляет 180 млн долларов, расходы на управление – 0,35%.

Доход VanEck Vectors от ипотечного REIT (MORT)

MORT ориентирован на «ипотечные» REIT, т.е компании, которые получают доход не от прямого владения/аренды недвижимости, а от финансирования приобретения. Фонд отслеживает индекс MVIS US Mortgage REIT и включает 25 акций. Топ-10 — в таблице.

Рис. 10. Источник: ссылка на фонд

Объем активов под управлением составляет около 180 млн долларов, расходы на управление — 0,42%. Дивидендная доходность составляет 11,73%, дивиденды выплачиваются ежеквартально. Фонд немного отстает от своего собственного эталона с точки зрения прибыльности.

Рис. 11. Источник: https://www.vaneck.com/etf/income/mort/performance-distributions

SPDR DJ Wilshire International Real Estate (RWX)

Этот фонд ориентирован на инвестиции в акции компаний, владеющих недвижимостью за пределами США. В настоящее время средства RWX распределены по 144 различным акциям. Кроме того, примерно 50% активов находятся в США, Великобритании и Австралии.

Рис. 12. Источник: справка фонда

10 лучших позиций — в таблице.

Рис. 13. Источник: справка фонда

По данным etfdb.com, дивидендная доходность RWX составляет 11,06% и выплачивается ежеквартально.
Объем активов под управлением составляет 950 млн долларов, расходы на управление — 0,59%.

9. Тинькофф Индекс IPO TIPO.

Кому подходит — тем, кто любит высокую доходность и высокий риск.

IPO — это первое публичное размещение акций компании на мировых фондовых биржах. IPO — это возможность заработать значительные суммы на ранних стадиях, когда акции только начинают торговаться и еще не успели подорожать.

Бывают яркие и очень прибыльные IPO — например, у Ozon было последнее и достаточно прибыльное IPO, когда некоторые инвесторы могли заработать до 35% за день%.

Но не забывайте, что часто бывают неудачные IPO, такие как Uber или Beyond Meat, когда инвесторы до сих пор не возместили свои 50% потерь и неизвестно, возместятся ли они вообще.

Стоимость одной акции составляет $0,095 $.

Комиссия за управление фондом — 0,99%.

Дивиденды отсутствуют.

Изменение в течение года — 25% по данным проспекта сайта.

Как инвестировать в REIT в России?

В России инвесторы только начинают присматриваться к REIT, но уже есть несколько способов коллективно инвестировать в недвижимость.

В первую очередь стоит отметить иностранные REIT, которые уже торгуются на российских биржах. На Петербургской бирже, например, можно купить акции American Tower Corp. (специализируется на башнях связи), Host Hotels & Resorts (гостиницы), Boston Properties (офисы) и многие другие.

Как видите, REIT не ограничиваются жилой недвижимостью, а используют возможности инвестирования в недвижимость разного класса.

Но нужно понимать, что вы не сможете заработать столько, сколько инвесторы в США на тех же акциях REIT, так как ликвидность будет ниже, более высокие налоги на дивиденды «съедят» часть дохода и т.д. Российское законодательство до сих пор является главным препятствием для массированных инвестиций в фонды недвижимости, поскольку в долгосрочной перспективе существуют более выгодные альтернативы.

Инвестиции в REIT в России, как и в других странах, могут быть пассивными или активными. При активном инвестировании вам предстоит делать все, что делают биржевые инвесторы: анализировать рынок и его перспективы, изучать компании, их долю и состав объектов и многое другое.

Более привлекательной альтернативой является пассивное инвестирование в инвестиционные фонды, которые дифференцируют инвестиции клиентов и инвестируют в большое количество различных REIT.

Еще один вариант инвестирования в коллективную собственность в России — специальные паевые инвестиционные фонды. При этом они могут инвестировать как в зарубежную недвижимость, так и в российскую.

Преимущества REIT-фондов

У средств Riit есть много других преимуществ:

• Простые инвестиции. Инвестиции в обычную жилую или коммерческую недвижимость – непростая задача, необходимо правильно выбрать недвижимость, обустроить ее, настроить, найти арендаторов и постоянно контролировать все аспекты. Но REIT предполагают минимальное участие инвесторов в управлении — нужно просто правильно выбрать фонд и купить пай. Все остальное сделает фонд и управляющая компания.
• Низкий порог входа. Для покупки жилой недвижимости нужно не менее нескольких миллионов рублей, но средства позволяют начать инвестировать с минимальных сумм. В США одна акция стоит в среднем 100-400 долларов в зависимости от фонда. В России первая инвестиция в ПИФ может стоить всего 1000 рублей. Если учесть иностранные фонды, то их цена в России будет равна цене в США.
• Надежный. Никто не станет спорить с тем, что рынок недвижимости сильно зависит от общей экономической ситуации, но деньги, вложенные в недвижимость, потерять гораздо труднее, чем в акции или другие вложения. По надежности инвестиции REIT сравнимы с государственными облигациями крупных стран, но доходность может быть намного выше.
• Высокая доходность. Арендные платежи всегда будут приносить высокий доход, особенно если управляющая компания ориентируется на коммерческую недвижимость, доходность которой составляет до 15% годовых. Не забывайте, что стоимость самой недвижимости будет постепенно расти, увеличивая стоимость акций.
• По доходности REIT немного уступают акциям, но значительно опережают государственные облигации. Например, средняя дивидендная доходность по инвестициям в акции в США составляет 2%, а вот дивидендная доходность REIT в среднем по рынку составляет до 4% — 4,5%, при этом стоимость одной акции, как и акций , может расти или падать в зависимости от ситуации на рынке.
• Высокая ликвидность. Существуют закрытые фонды, оборот акций которых очень ограничен, но большинство инвестиционных фондов недвижимости в США продают свои акции через основные биржи страны, что позволяет вам покупать и продавать их почти мгновенно, пока биржа открыта.
• Диверсификация и стабильность инвестиций. Рынок недвижимости слабо коррелирует с другими финансовыми активами, поэтому фонды REIT — отличный способ диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Конечно, цены на недвижимость могут упасть, но обычно на несколько процентов, тогда как другие рынки могут падать на десятки процентов в день на волне распространенных слухов.
• Защита от инфляции. Арендные платежи являются основным доходом для фондов, и их всегда можно поднять с учетом повышения общего уровня цен.

Наибольшая доходность

При оценке прироста стоимости акции необходимо ориентироваться на длительный период от трех до пяти лет. Именно с такими временными интервалами становится понятно, насколько успешен тот или иной фонд. Более короткие интервалы могут быть неинформативными. Возьмем интервал в пять лет для оценки прироста стоимости пая, соответственно фонды, созданные после 2015 года, в выборку не попадут.

Investco Active Недвижимость в США (PSR)

В состав фонда входит 80 наименований акций, топ-10 не оригинален — он практически повторяет позиции крупнейших фондов с небольшими отличиями.

Рис. 15. Источник: справка фонда

Примечательно, что PSR отстает от собственного бенчмарка, пусть и незначительно.

Рис. 16. Источник: справка фонда

Активы под управлением — $92 млн, расходы на управление — 0,35%. Дивидендная доходность, по данным etfdb.com, составляет 3,45%, дивиденды выплачиваются ежеквартально. Общая доходность за пять лет составляет 30,39%.

Fidelity MSCI Real Estate Index ETF (FREL)

Всего в фонде 164 позиции, топ-10 практически не отличаются от самых крупных фондов, оцененных ранее. В сентябре 2020 года доля денежных средств составляла чуть более 5%, что означает, что средства фонда вложены не полностью. Объем активов под управлением FREL составляет 1,1 млрд долларов, комиссия за управление — 0,08%. Дивидендная доходность, по данным etfdb.com, составляет 3,67%, дивиденды выплачиваются четыре раза в год. Общая доходность за пять лет составляет примерно 30,21%.

iShares US Real Estate ETF (IYR)

Мы рассматривали этот ETF ранее в разделе «Самый крупный фонд». За последние пять лет фонд показал общую доходность около 30%.

iShares Cohen & Steers REIT ETF (ICF)

Этот фонд также не является оригинальным. Топ-10 позиций почти такие же, как и у остальных рассмотренных ETF, но ICF менее диверсифицирован – в нем всего 30 различных акций. Объем активов под управлением — 1,8 млрд долларов, расходы на управление — 0,34%. Дивидендная доходность, по данным etfdb.com, составляет 2,64%, дивиденды выплачиваются четыре раза в год. Общая доходность за пять лет составляет 26,82%.

Индексный фонд недвижимости Vanguard (VNQ)

Мы подробно рассмотрели этот фонд в разделе «Самые крупные фонды». За пять лет общая доходность составила 26,29%.

Не инвестиционная рекомендация.

Все рассматриваемые ETF торгуются на зарубежных торговых площадках. Для их покупки необходим доступ к иностранному брокеру или статус квалифицированного инвестора, если вы покупаете акции через российского брокера.