Что такое эмиссия денег: определение и механизм проведения в Российской Федерации

Понятие и цели

Эмиссия — это не то же самое, что проблема (хотя именно так это переводится с латыни).

Не бедствуйте, научитесь управлять своими деньгами и приумножайте их. Подробнее о курсе

Выпуск денег – это непрерывный ежедневный процесс введения в обращение наличных и безналичных денег. Например, выдача и погашение кредитов, обмен ветхих банкнот на новые и т д. Все это не сопровождается увеличением денежной массы в экономике.

Выпуск денег означает увеличение денежной массы, которое сопровождается увеличением наличных денег в обращении и безналичных средств на счетах коммерческих банков. Его бесконтрольное поведение может привести к серьезным последствиям для государства, поэтому такая деятельность строго регулируется государственными хозяйственными структурами.

Цель выдачи денег:

1. Поддерживать оптимальное соотношение между реальным объемом производства товаров, работ, услуг и денежной массой.
2. Стимулировать развитие отдельных отраслей за счет инвестиций.
3. Стимулирование спроса и предложения за счет внедрения государственных социальных программ.
4. Влияние на курс национальной валюты и ее покупательную способность.
5. Покрывает дефицит государственного бюджета.

В России основным регулятором и эмитентом денег является Банк России. Главная цель – защита и обеспечение стабильности нашей национальной валюты – рубля. Для этого Центральный банк Российской Федерации разрабатывает денежно-кредитную политику и контролирует ее реализацию.

Принципы денежной эмиссии в Российской Федерации:

1. Монопольная функция Банка России. Только он имеет право выпускать в обращение банкноты и монеты, изымать их из обращения. Решение о сроках и объеме выпуска принимает правление Центрального банка Российской Федерации.
2. Единственной законной валютой в России для любых платежей является российский рубль.
3. Привязки рубля к золоту и другим драгоценным металлам нет.
4. Рубли обмениваются в любой сумме по всей стране.
5. Денежная масса (бумажные деньги и монеты) в России обеспечена активами центрального банка.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Фактический процесс производства денег состоит из печати банкнот и чеканки монет. Он полностью исполняется на территории нашей страны, на двух монетных дворах — Московском и Санкт-Петербургском. Заказчиком является государство, представленное знаком государства. Процесс строго регламентирован, чтобы не допустить возникновения чрезмерного объема. Госзнак также разрабатывает дизайн банкнот и монет, внедряет технологии защиты от подделок. Монеты также чеканили медали, памятные монеты и золотые монеты из драгоценных металлов.

Методы измерения инфляции

Наиболее распространенным методом измерения инфляции является индекс потребительских цен, который рассчитывается по отношению к базовому периоду.

Вы также можете измерить инфляцию, рассчитав:

• цены компаний-производителей;
• дефлятор валового внутреннего продукта.

Обратите внимание, что индексы потребительских цен используются в качестве поправочных коэффициентов, например, при расчете сумм компенсации, ущерба и т.п.

Для расчета индекса потребительских цен необходимо знать значение кривой рынка в данном (текущем) году и ее значение в базисном году (год, взятый за точку отсчета).

Общая формула индекса цен выглядит следующим образом:

Индекс цен = стоимость потребительской корзины в текущем году / стоимость потребительской корзины в базовом году.

Эмиссия ценных бумаг

Этот тип выпуска используется исключительно для решения определенных задач. Выпуск акций или облигаций может осуществляться как государством, так и коммерческими организациями, имеющими право на такую ​​деятельность. Порядок размещения ценных бумаг на территории Российской Федерации осуществляется в соответствии с действующим законодательством. Стандартная процедура состоит из следующих шагов:

• решение о выпуске дополнительных ценных бумаг;
• утверждение этого решения;
• прошла государственную регистрацию;
• размещение ценных бумаг;
• государственная регистрация отчета об итогах выпуска.

Большинство случаев выпуска ценных бумаг было связано с необходимостью привлечения дополнительного капитала. В начале своей деятельности эмитент может выпустить первую партию акций или других ценных бумаг для формирования первоначального капитала компании с ограниченной ответственностью. Эмиссия также может быть осуществлена ​​для пополнения капитала с помощью заемных или иных вложений. Право эмиссии имеют государственные органы и акционерные общества, осуществляющие деятельность в различных отраслях экономики.

Доход от эмиссии денег или Сеньораж

Некоторые путают это понятие с инфляционным налогом, под которым понимается ущерб физическим и юридическим лицам из-за повышения общего уровня цен на товары и услуги в течение длительного периода и снижения покупательной способности наличных или электронных денег.

Сеньораж в условиях товарных денег

Сегодня это уже устаревшее понятие, но почему бы не сделать небольшой экскурс в историю? В средневековых европейских государствах право на доход от производства эквивалентной себестоимости всех товаров и услуг было возведено в ранг вассальных регалий. Отсюда и название «сеньораж», что в переводе на наш язык означает «власть сеньора».

Монеты могли чеканиться не только при царском дворе, но и частными предприятиями по его приказу. Клиент должен был поставлять сырье, в основном драгоценные металлы, такие как золото и серебро, плату за работу, которая вычиталась из чистого дохода государя.

Цена за чеканку зависела от веса выпущенных денег или номинала, которые в основном одинаковы. Большие монеты приносят гораздо больше удовольствия, чем маленькие, поэтому выпуск был дороже. Вассал мог монетизировать чеканку, изменив вес денег, повысив тариф на их выпуск. Впоследствии эта привилегия была упразднена и в значительной степени исчерпала себя, когда деньги перестали изготавливаться из драгоценных металлов, а стали больше ассоциироваться с «фантиками».

Сеньораж в условиях фидуциарных денег

Сегодня развитые страны мира, имеющие «твердую» валюту, могут зарабатывать на выпуске банкнот и монет. Соединенные Штаты Америки являются хорошим примером этого. Доллары заполонили весь мир и служат мировой резервной валютой. 2/3 производимого объема используется за границей. Годовая прибыль от их печати оценивается в полтриллиона долларов. Только вклад Российской Федерации в этот показатель составляет 15-30 миллиардов долларов.

Если деньги доверительного управляющего вводятся в обращение посредством покупки ценных бумаг, сеньораж в этом случае представляет собой прибыль в процентах с учетом затрат на их производство. Рассмотрим наглядный пример: если себестоимость 100-долларовой купюры составляет 10 центов, а срок ее жизни 5 лет, Национальный банк выпускает ее в обращение, покупая облигацию по цене 100 долларов с годовой прибылью 1%, то ее в этом году сеньораж составит 98 центов.

Факт

Слово «эмиссия» имеет латинское происхождение (emissio переводится как «выпуск», «выброс»). А в физике эмиссия — это процесс выделения элементарных частиц — ионов, электронов, позитронов — из твердого тела и жидкости под физическим воздействием. Например, во время нагрева.

Методы расчёта уровня инфляции

Индексы инфляции определяются в зависимости от особенностей экономических процессов в каждом отдельном случае. При подавленной (скрытой) инфляции уровень обычно оценивается по ряду косвенных признаков, в том числе: процент товарно-ресурсной базы, прирост сбережений, общее количество обменных операций и др. для расчета инфляции открытого типа используется несколько показателей.

• Индекс потребительских цен (ИПЦ) позволяет отслеживать изменение стоимости потребительской корзины, состав которой периодически пересматривается соответствующими службами. Формула рассчитывается с учетом введенных поправочных коэффициентов для корректировки данных.
• Паритет покупательной способности учитывает колебания курса национальной валюты.
• Индекс цен производителей (PPI) позволяет рассчитать текущую стоимость производственного процесса. При этом в формуле расчета не учитывались налог на добавленную стоимость и процент от оборота.
• Дефлятор уровня ВВП отслеживает общий уровень изменения цен на различные группы товаров и услуг.
• Индекс стоимости активов позволяет фиксировать тенденции стоимости ценных бумаг, недвижимости и заемного капитала.
• Индекс Пааше показывает разницу между доходами потребителей за текущий и предыдущий расчетные периоды.

Нюансы

Выдача денег. Осуществить ее может только государство, а точнее, центральный банк страны. Выдача и организация обращения наличных и безналичных денег является одной из основных функций Банка России. Это такой же инструмент стимулирования экономики, как ключевая процентная ставка.

Выпуск ценных бумаг. Для юридических лиц процедура выпуска акций, облигаций, опционов и иных ценных бумаг осуществляется для привлечения средств инвесторов и должна следовать определенному порядку. Во-первых, необходимо принять решение о выпуске ценных бумаг и утвердить это решение. Затем выпуск регистрируется Банком России или иной государственной регистрирующей организацией. И только после этого можно подавать документы. При выпуске ценных бумаг с эмитентом сотрудничает андеррайтер, ответственный за размещение ценных бумаг на бирже.

Порядок выпуска ценных бумаг государственными органами регулируется отдельно.

Выпуск платежных карт. Выпуск дебетовых и кредитных карт, проведение операций по счетам держателей карт, а также обслуживание счетов является основой для оказания банковских услуг кредитными организациями физическим и юридическим лицам.

Основные методы борьбы с инфляцией

Для снижения вероятности перерастания процесса в гиперинфляцию принято использовать различные меры воздействия на экономику. Денежная реформа считается одним из самых эффективных методов борьбы с ослаблением национальной валюты. Он предполагает внесение изменений в фундаментальную часть экономики страны:

• девальвация — ослабление валютного курса или золотого содержания;
• номинал — увеличение курса;
• обнуление — это замена старых банкнот новыми.

В случае, если реальный уровень инфляции находится на стабильно низком уровне, применяется комплекс экономических мер, который включает:

• контроль доходов – устанавливаются предельные пределы заработной платы и социального обеспечения. Параллельно происходит замораживание цен на общественно необходимую группу товаров;
• дефляционные меры предполагают ограничение спроса на средства за счет налогового воздействия и реализации антикризисной политики центрального банка. Важную роль в этом играет взвешенный подход, иначе есть риск краха всей экономической модели.

Тем, кто хочет обезопасить себя от негативного влияния инфляции, экономисты рекомендуют инвестировать в собственный инвестиционный портфель. Специалисты «Открытие Брокер» готовы оказать профессиональную помощь для сохранения и приумножения вашего капитала.

Читайте также: Как составить портфолио маркетолога и где его разместить

Способы анализа инфляции

Для оценки и адекватного прогнозирования инфляции специалисты собрали характерные признаки в несколько функциональных групп.

1. Модель Фридмана была предложена известным американским экономистом Милтоном Фридманом в 1971 году. В этом типе модели основным рабочим инструментом считаются деньги, являющиеся функцией ожидаемой инфляции и уровня реальных доходов. Граничным условием для этого является минимально возможный уровень инфляции.
2. Модель Кагана была предложена в 1956 г. В ее рамках гиперинфляция описывается на уровне, при котором рост ВВП отсутствует, а потребительские ожидания становятся решающим фактором для экономики. Система построена таким образом, что рассчитывает основной риск в долгосрочной перспективе на основе первых данных.
3. Модель Бруно-Фишера возникла в 1990 г. Суть ее заключается в определении удельного спроса по отношению к существующему уровню инфляции. На его основе можно с высокой точностью рассчитать дефицит бюджета и найти подходящий способ его финансирования. В качестве показателей эффективности используются темпы роста количества денег в обращении и показатели ВВП. Благодаря этому результаты монетарного анализа получаются приближенными к реальным условиям.
4. Модель Сарджента-Уоллеса была сформулирована математиками Н. Уоллесом и Т. Сарджентом. Концепция модели основана на утверждении, что на инфляцию влияет текущая и будущая денежно-кредитная политика правительства. Расчеты показывают, что уровень инфляции при ограничительной политике значительно выше, чем при жестком контроле со стороны государства.

Что приводит к инфляции?

Совокупность причин политического, экономического и социального характера приводит к развитию инфляции. Скорость ослабления национальной валюты напрямую зависит от степени их вовлеченности в процесс экономического кризиса. Различают внешние и внутренние причины инфляции. К последним относятся:

• политика центрального банка заключается в выпуске излишков денег в обращение. Такие кратковременные вливания могут подпитывать производственный сектор, но неконтролируемые выбросы ведут к нарушению глобального баланса экономики;
• монопольное – ценообразование несколькими крупными компаниями, контролирующими большую часть оборота в своем сегменте;
• дефицит бюджета — отсутствие поддержки важных направлений экономики со стороны государства;
• налоги — увеличение доли косвенных налогов с продаж в конечной цене товаров или услуг;
• инвестиции — вложения большого объема средств в неэффективные производственные зоны.

Внешние причины, оказывающие основное влияние на ход инфляции:

• мировой тренд – рост цен на импортные товары и ресурсы;
• растущий государственный долг — истощение валютных резервов для покрытия накапливающихся процентов по долгу;
• падение курса национальной валюты — выпуск дополнительного объема валюты для поддержания импорта на прежнем уровне.

Виды денежной эмиссии

Денежная эмиссия бывает двух видов — наличная и безналичная. Первый осуществляется только Центральным банком Российской Федерации через свои региональные расчетно-кассовые центры (РКЦ). Другой центральный банк и коммерческие банки.

Наличная

Сопровождается увеличением объема наличных денег (банкнот и монет) в хозяйственном обороте. Основные факторы, вызывающие необходимость денежной выдачи:

• повышение зарплаты,
• рост торговли,
• увеличение цены,
• иногда кризисные явления в экономике приводят к увеличению спроса на наличные деньги.

В этом случае самое главное правильно определить необходимый объем. Центральный банк Российской Федерации делает это после тщательного экономического анализа и прогнозов.

Для справки

По данным ЦБ РФ, объем наличных денег в обращении на 1 апреля 2021 года составил 13,336 трлн рублей, что на 99,3 млрд рублей меньше, чем месяц назад. В 2020 году произошло увеличение на 2,8 трлн рублей по сравнению с годом ранее. А пик пришелся на второй квартал, когда были введены ограничения из-за пандемии. Это еще раз доказывает, что спрос на наличные увеличивается в период кризиса.

Безналичная

Это основа денежной эмиссии всей страны. Он может осуществляться как Центральным банком Российской Федерации через кредитование коммерческих банков по учетной ставке, так и коммерческими банками через кредитование предприятий, друг друга и населения. Безналичные эмиссии намного больше, чем наличные. Сопровождается увеличением денег на банковских счетах.

Безналичные деньги легко конвертируются в наличные и наоборот. Например, клиент банка открывает депозит и вносит в него наличные — это трансформация наличных в безналичные. Через какое-то время он решает снять определенную сумму — обратное превращение.

Для справки

По словам Э. Набиуллиной, доля безналичных расчетов в России в 2020 г увеличилась на 6% по сравнению с 2019 г и достигла 70%. И в данном случае катализатором стал коронавирус и связанные с ним ограничения.

Эмиссия электронных денег

Выпуск безналичных денег представляет собой кредит Центрального банка Российской Федерации в виде записи по счету коммерческого банка. Осуществляется без использования бумажных денег. Целями этого процесса являются:

• увеличение оборотных средств организаций и предприятий;
• привлечение инвестиций.

Выдача безналичных денежных средств осуществляется на основе банковского мультипликатора. Эту процедуру администрирует Центральный банк Российской Федерации, а коммерческие банки запускают ее независимо от своего желания. В котором:

• экономика увеличивается при переходе с одного аккаунта на другой;
• в каждом банке увеличиваются ресурсы и высвобождается определенное количество средств;
• высвободившиеся средства выдаются в виде займов под проценты.

Эмиссия денег в России

Чеканка монет осуществляется на фабриках по производству монет в Москве и Санкт-Петербурге под управлением АО «Гознак». Печать бумажных банкнот, ценных бумаг, документов, удостоверяющих личность с повышенной защитой от подделки, осуществляется в специализированных типографиях. Процесс производства и выпуска денег в обращение строго контролируется. В нашей стране в выдаче наличных денег наблюдаются следующие тенденции:

• между национальной валютой и драгоценными металлами, такими как золото, не установлено официальное соотношение;
• банкноты и монеты обеспечены активами Центрального банка Российской Федерации, в обязанности которого входит непосредственное обслуживание, что предполагает исключительное право выпуска их в обращение и изъятия из обращения;
• только национальная валюта признается официальным платежным средством в каждом субъекте федерации;
• нет ограничений при обмене рублей нового образца на старый;
• срок эксплуатации денег не может превышать 60 месяцев или быть менее 12 месяцев;
• правовое регулирование вопроса о выпуске дополнительного объема банкнот или об исключении их из обращения принадлежит Правлению Центрального банка Российской Федерации).

Выдача безналичных денег осуществляется Банком России в виде кредитов коммерческим финансовым организациям с обязательной перепродажей данной услуги. Сделка по продаже ценных бумаг осуществляется с учетом действующей ставки рефинансирования. Выданные деньги переводятся на корреспондентский счет получателя в центральном банке. В результате та же сумма выданного кредита остается в активе последнего, «погашается» при его возврате. Деньги также можно вводить в экономику, получая доллары и другие стабильные валюты в развитых странах мира, пополняя их золотовалютные резервы. Это также пускает в обращение рубль.

Возможен также выпуск излишков денег в оборот с использованием векселей (именных ценных бумаг, выпущенных в четко установленной форме). Такой документ подтверждает право собственника на получение суммы от должника, которая в нем указана.

Эмиссия банковских карт

Под этим термином понимается деятельность банка по выпуску платежных карт, расчетно-кассовому обслуживанию и открытию счетов. Осуществляется в отношении клиента, который осуществляет различные операции с использованием выданных ему банковских карт. Карты выдаются поэтапно:

• клиент подает заявку на выдачу платежного средства;
• она зарегистрирована и передана в реестр для выдачи;
• процессинговый центр выпускает карту и записывает все необходимые данные на чип;
• готовая карта передается финансовому учреждению-заказчику;
• карта вручается клиенту лично, курьером или по почте.

Таким образом, можно сказать, что выпуск банковских карт привязан к количеству людей, желающих ими воспользоваться. Чем больше клиентов банка желают получить это платежное средство, тем больше их будет выпущено и тем интенсивнее будет эмиссия.

На что влияет уровень инфляции?

Последствия инфляции индивидуальны в каждом случае. Во-первых, «затраты», как их называют эксперты, определяются долей затронутой экономики.

• В промышленности: закрытие большинства производств, рост безработицы, списание кредитных обязательств.
• В банковском секторе: утрата функции цены, рост денежных спекуляций, рост бартерных операций.
• В социальной сфере: снижение реальных доходов населения, падение покупательной способности и, как следствие, падение спроса.
• В экономике: снижение конкурентоспособности отечественных товаров, увеличение государственного дефицита, искажение важных показателей: ВВП, рентабельности и т д

Эмиссия наличных денег

Этот процесс осуществляется Центральным банком Российской Федерации с помощью расчетно-кассовых центров. Они равномерно расположены в разных регионах России и предлагают услуги местным коммерческим банкам. Для выдачи наличных денег в этих центрах открываются специальные резервные фонды и револьверные кассы. Деньги в этих фондах не считаются находящимися в обращении, поскольку являются резервом. Наоборот, деньги на руках находятся в постоянном движении — они выдаются в один банк и принимаются в другом.