Укрепление курса рубля в 2023 году: причины и перспективы для экономики

Что такое укрепление рубля?

Чтобы дать определение этому понятию, необходимо знать, какие факторы влияют на обменный курс. Этот:

• динамика экспортно-импортных операций;
• «нефтяные» показатели: цена и объем экспортных поставок;
• таможенные тарифы;
• политическая ситуация;
• ожидания инвестора.

Многие экономисты работали над разработкой формулы, по которой можно сделать валютный прогноз. Журнал Economist предложил индекс Биг Мака. Суть в том, сколько стоит Биг Мак в каждой стране — самый популярный бургер в Макдональдсе, который уже покинул Россию. Исходя из этого, экономисты в британском издании предлагают рассчитывать курс национальной валюты.

Индекс Биг Мака на начало февраля 2022 г

Недостаток этого метода в том, что рассчитать валютный курс таким способом можно только в том случае, если все страны предоставят равные условия для предпринимателей, в частности одинаковое налоговое бремя.

Российский экономист и политик Б. Немцов считает, что курс рубля рассчитывается таким образом, чтобы иметь баланс между экспортом и импортом. Долгое время в России использовали его формулу под названием «Паритет платежного баланса».

Курс рубля к доллару с 2010 по 2022 год менялся совсем немного:

Как видно из таблицы, самый низкий курс рубля по отношению к доллару в 2014 году составил 38,33. В последнем столбце таблицы указано среднее значение за год. По состоянию на 2015 год он колеблется от 58,25 в 2017 году до 75,91 за два месяца 2022 года. Резкое падение произошло в марте 2022 года. Самая высокая цена за доллар была зафиксирована 11 марта — 120,38 рубля.

Уже 31.03.22 доллар стал стоить 84,09, сегодня цена упала почти до 50 рублей.

Что сделал ЦБ в связи с падением рубля?

Ситуация с падением курса рубля к доллару и евро не стала неожиданностью. Центральный банк Российской Федерации подготовил и реализовал ряд мер:

• повысил ключевую процентную ставку до 20%;
• установлено ограничение на выдачу наличных денег физическим лицам, а также вывоз за границу;
• введена комиссия за покупку валюты через обмен в размере 30% (потом процент был снижен до 12%);
• то же самое относится и к юридическим лицам;
• введены ограничения на переводы за границу: ограничено количество и круг лиц, переводы могут осуществляться только близким родственникам;
• введено обязательство продавать компаниям 80% экспортной выручки;
• запретил иностранцам выводить средства за границу.

повышение ключевой процентной ставки остановило рост инфляции. Снижение интереса к покупке иностранной валюты из-за введенных комиссий и ограничений для физических лиц. Из-за запрета на вывоз денег нерезидентами из РФ иностранные инвесторы лишились возможности продавать акции компании, имущество и так далее.

Это устранило еще один фактор, влияющий на курс рубля, — ожидания инвесторов.

Эти меры способствовали укреплению рубля.

Кому выгодна и невыгодна ревальвация?

Ответ на вопрос более-менее очевиден. В периоды роста местной валюты у импортеров возникают экономические выгоды. Ведь теперь им выгодно производить товары у себя за «дешевую» валюту, вывозить за границу и там продавать за «дорогую» валюту.

По этой причине многие российские предприниматели ориентируются на продажи в Европу и США. Ведь стоимость товаров они считают в «дешевых» рублях, а доход получают в «дорогих» долларах и евро.

И наоборот, валютная переоценка невыгодна местным экспортерам. Рост национальной валюты увеличивает себестоимость продукции. Это означает, что это увеличивает цену реализации для конечного потребителя за границей. Отмечу, что преимущества и недостатки переоценки касаются только компаний-производителей!

При чем здесь Биг Мак

Курс национальной валюты оказывает влияние на инвестиционную активность. Но инвестор не может со 100% вероятностью предсказать, чего ждать от государства: ревальвации или девальвации. Некоторые используют методы паритета покупательной способности. Наиболее интересным из них является расчет индекса Биг Мака.

Суть в том, чтобы сравнить стоимость популярного во всем мире бутерброда в разных странах. Например, мы хотим узнать, насколько сегодня справедлив курс рубля по отношению к доллару США. Берем стоимость Биг Мака в США и в нашей стране. Нет необходимости делать это самостоятельно. С 1986 года The Economist публикует индекс Биг Мака.

По состоянию на июль 2021 года рубль недооценен на 59,9%. Сэндвич в России стоит 169 рублей, а в США — 5,65 доллара. Справедливый курс находится на уровне 29,9 руб./$.

За 20 лет (журнал ведет статистику по России с апреля 2000 года) рубль ни разу не был среди переоцененных валют. Изменение уровня недооценки за 5 лет показано в таблице.

Период	Уровень недооценки, %
Июль 2021 г	59,9
Январь 2021 г	68
Июль 2020 г	66,5
Январь 2020 г	61,2
Июль 2019 г	64,5
Январь 2019 г	70,4
Июль 2018 г	62
Январь 2018 г	56,6
Июль 2017 г	57
Январь 2017 г	57,5

Что думают эксперты?

Положительные и отрицательные факторы сильной национальной валюты имеют как своих сторонников, так и противников.

Ряд экономических экспертов утверждают, что сильный рубль не представляет серьезной угрозы для национальной экономики. Крепкий рубль выгоден в первую очередь гражданам, которым доступны импортные товары и услуги, например, более дешевый отдых за границей и так далее.

Борьба со снижением конкурентоспособности отечественных производителей, по оценкам сторонников сильного рубля, должна решаться не за счет ослабления национальной валюты, а за счет снижения себестоимости продукции, снижения энергозатрат и изменения налоговой базы.

Также одним из способов поддержки экономики эксперты называют увеличение объема денежной массы или включение печатного станка. Возможность реализации этого метода объясняется низкой доходной генерацией российской экономики.

Монетизация экономики является оценочным показателем развития финансового рынка и достаточности сбережений, которые используются в качестве кредитов. Он определяется соотношением между суммой наличных денег в обращении и безналичных располагаемых средств на банковских счетах физических и юридических лиц, а также ВВП страны.

Считается, что уровень формирования доходов выше 50% свидетельствует о достаточности денег в экономике, а ниже 50% — об их недостаточности.

По результатам исследования РЭУ им. Плеханова, в российской экономике не хватает наличных денег в обращении. А показатель формирования дохода находится на уровне 50%.

Читайте также: МСФО

Рис. 3. Коэффициенты монетизации экономики в развитых и развивающихся странах. Источник: https://prognostica.info/

Ряд экспертов подчеркивают, что дальнейшие выбросы не будут способствовать резкому росту инфляции. Наоборот, печатные деньги можно направлять на помощь бизнесу и вкладывать в необходимые отрасли для поддержки отечественного производителя. Но пока регуляторы предпочитают сокращать денежную массу, чтобы не снижать резко учетную ставку.

Пока описанные выше меры сложно применить к современным реалиям, поскольку российская экономика сталкивалась и столкнется с беспрецедентными вызовами в среднесрочной перспективе. И для их преодоления потребуются такие же неординарные шаги.

Плюсы и минусы ревальвации

Рассмотрим сначала положительные последствия укрепления национальной валюты:

• уровень инфляции снижается;
• падение цен на отечественные товары и услуги;
• правительство может покупать иностранную валюту по более низкой цене;
• увеличивается спрос на импортные товары, что выгодно импортерам;
• повышается привлекательность инвестиционных инструментов, номинированных в иностранной валюте (плюс для инвестора, но минус для государства).

Негативные последствия:

• если доходы страны в большей степени зависят от экспорта, при переоценке размер бюджета уменьшается, а это не лучшим образом сказывается на финансировании социальных статей (образование, медицина и так далее);
• доходы экспортеров снижаются, что может привести к уменьшению доли экспорта;
• слишком дешевый импорт может снизить спрос на отечественную продукцию, усложнив тем самым жизнь российским компаниям;
• риск падения фондового рынка из-за ухода капитала в зарубежные активы;
• из-за невыгодного обменного курса иностранные инвесторы и туристы могут уйти с рынка.

4. Кто принимает решение о проведении ревальвации

Решение о целесообразности переоценки принимается Центральным банком России. Практически все центральные банки тесно связаны с министерствами финансов. Фактически ответственность за переоценку берет на себя правительство, но с юридической точки зрения ответственность несет центральный банк страны.

До 1970 года все основные мировые валюты были привязаны к золотому стандарту. Унция золота была продана за определенное количество долларов. При необходимости деньги всегда можно было обменять на металл. Цена унции устанавливалась правительством.

Обменный курс на золото также встречается в царских российских рублях дореволюционного периода. Он печатался на всех десятирублевых купюрах. В настоящее время цена на золото определяется непосредственно рынком. Поэтому центральный банк имеет возможность устанавливать курс национальной валюты на определенном уровне исключительно посредством валютных интервенций.

Путин объяснил Лукашенко причину укрепления рубля

Президент России Владимир Путин на встрече со своим белорусским коллегой Александром Лукашенко в Сочи назвал переход на торговлю в национальных валютах с другими странами одной из причин недавнего укрепления рубля, сообщает ТАСС.

Он пояснил, что ситуация объективно сложилась для такого перехода, и Москва не действовала в ущерб своим партнерам и выполняет все свои обязательства перед ними. По словам Путина, в этом нет ничего нового для России и Беларуси, поскольку обе страны постоянно увеличивают долю торговли в национальных валютах.

Со своей стороны Лукашенко заявил, что экономики России и Белоруссии показывают хорошие результаты. Он пояснил, что имел в виду ситуацию с инфляцией и безработицей, укрепление рубля «бешеными темпами». При этом глава Беларуси назвал произошедшее неожиданностью и отметил, что с укреплением национальной валюты лучше не перебарщивать.

Кудрин объяснил нынешнее укрепление рубля

Укрепление рубля сегодня связано в том числе с отменой бюджетного правила на этот год, заявил глава Счетной палаты Алексей Кудрин на пленарном заседании в Госдуме.

РИА Новости

«На этот, 2022 год, бюджетное правило отменено, я полностью разделяю и поддерживаю это решение. Нынешнее укрепление национальной валюты связано, в том числе, с тем, что вся валюта, которая поступает, сразу поступает на рынок и погашается», — сообщает РИА Новости».

По словам Кудрина, «уже сейчас центробанк вынужден в последние дни снижать ограничения на продажу иностранной валюты — все это сказывается на курсовой политике страны».

«Основной инструмент создания бюджетного правила — высоковолатильные, конъюнктурные нефтяные доходы, в нашей стране они могут варьироваться от 120 — до 147 долларов за баррель — и падать до 30-36 долларов в течение полугода», — сказал Кудрин.

«Поэтому мы не можем всегда строить свою политику только на этих конъюнктурных доходах. Поэтому, когда цена на нефть высока и приток иностранной валюты большой, наша национальная валюта укрепляется, а когда цена на нефть падает, наша национальная валюта падает «Когда укрепится национальная валюта, весь импорт будет намного дешевле», — пояснил глава Счетной палаты.

«Вот, чтобы уменьшить эти изменения и конъюнктуру рынка, создано бюджетное правило, оно разделяется центральными ведущими экономистами, оно утверждается в рамках законодательства, в том числе и бюджетного кодекса, я считаю это целесообразным. Это стабилизирует экономическую ситуацию в стране», — заключил Кудрин.

Для чего Центробанк проводит ревальвацию

На это есть несколько причин:

• Снизить уровень инфляции. Когда доллар растет по отношению к рублю, правительству приходится больше тратить на импортные продукты, товары и сырье. В итоге конечный потребитель, т.е мы тоже вынуждены платить слишком много. Чтобы снизить рост цен на товары и услуги, государства стремятся укрепить свои национальные валюты.
• Пополнение золотовалютных резервов. Когда необходимо пополнить запасы, переоценка позволяет купить валюту или золото дешевле.
• увеличение доли импорта, увеличение иностранного капитала и инвестиций за рубежом за счет снижения стоимости иностранной валюты.

Сильный рубль — угроза экономике

Главным вызовом для российской экономики в 2022 году станет риск чрезмерного укрепления рубля по отношению к доллару, отметил 15 июня глава Минэкономразвития Максим Решетников. По его словам, инфляция и спад внутреннего производства в стране к концу декабря могут оказаться ниже прогноза. Текущий прогноз Минэкономики предполагает снижение ВВП по итогам года на 7,8%, инфляцию — на уровне 17,5%.

«Вероятно, сейчас мы переживаем ситуацию лучше, чем мы ожидали в какой-то момент, в начале марта. И это дает основу для корректировки некоторых наших прогнозов и оценок и так далее. Формируется новый пакет вызовов для экономики — во-первых, чрезмерно укрепился рубль, и это создает проблемы как нашим экспортерам, так и импортерам, — сказал Решетников.

Курс рубля начал укрепляться в конце марта, через месяц после введения западных санкций из-за военной спецоперации на Украине. 28 февраля центральный банк повысил ключевую процентную ставку с 9,5% до 20%. После резкого ослабления рубля выше 104 за доллар национальная валюта начала укреплять свои позиции. 18 марта курс прошел на том же уровне. 10 апреля ЦБ снизил ее до 17% годовых, 29 апреля — до 14%. 26 мая ключевая процентная ставка была снижена до 11%, а 10 июня вернулась к докризисному значению 9,5%.

Низкий курс доллара — это хорошо или плохо При сегодняшнем курсе доллара в районе 63 рублей российский бюджет начинает терять доходы… 13 мая 17:58

По состоянию на конец мая официальный курс рубля уже находился на уровне 66,4 рубля за доллар. На резкое укрепление повлияло сразу несколько факторов, в том числе перевод нефтегазовых расчетов с недружественными странами на «рублевую» схему, ограничения на вывод валюты за границу. За последние две недели курс российской валюты по отношению к американской неуклонно укреплялся, упав 15 июня до 57,09 рубля. Рубль не был таким сильным в последние годы.

Положительные факторы укрепления российской национальной валюты

• Сильный курс национальной валюты способствует замедлению инфляции в стране.

Ослабление национальной валюты приводит к удорожанию импортных товаров. После этого цены на отечественную продукцию начинают расти, что в конечном итоге приводит к увеличению среднего уровня цен.

Этот эффект можно было наблюдать в феврале-марте этого года, когда ритейлеры на фоне ослабления рубля резко повысили цены на бытовую технику и электронику. По мере укрепления рубля цены начали падать.

• Сильный рубль создает экономические возможности для импортеров.

Но сейчас, учитывая реальное состояние международной логистики и денежных переводов, а также позицию ряда иностранных компаний в отношении сотрудничества с Россией, маловероятно, что российские импортеры получат большую выгоду. Новые экономические вызовы перевешивают все преимущества сильного рубля.

Кроме того, сильная национальная валюта может в долгосрочной перспективе оказывать давление на экономику всей страны, вызывая так называемую голландскую болезнь, или эффект Гронингена.

Голландская болезнь – это резкое укрепление национальной валюты государства, из-за чего ему выгоднее ввозить импортные товары, чем производить свои. На первых этапах этого процесса негативные эффекты не ощущаются, наоборот, повышается благосостояние населения и спрос на импортные товары. Но затем происходит увеличение импорта и замещение им национальных товаров. На фоне такой динамики падают доходы отечественных производителей. Это приводит к сокращению производства и рабочей силы, вплоть до банкротства.

Голландия столкнулась с аналогичной проблемой в 1950-х годах. XX века, после открытия крупного газового месторождения. Экспорт голубого топлива увеличился многократно, как и инвестиции в геологоразведку. Поднявшаяся валюта укрепила национальную, что привело к экспортозамещению. На фоне оптимизма в газовой отрасли ряд национальных секторов экономики начал сокращаться и стагнировать, росла безработица. В результате это привело к снижению экономического потенциала и ослаблению местной валюты.

В рамках таких условий Минфин, Минэкономразвития и ЦБ РФ сейчас балансируют, пытаясь найти золотую середину и реализовать необходимый комплекс мер, чтобы курс национальной валюты соответствовал стратегических целей и задач национальной экономики, а также в первую очередь направлена ​​на ее рост и целевые показатели инфляции.

Другие причины укрепления курса рубля

Санкции, введенные другими странами против России, парадоксальным образом сыграли положительную роль в укреплении курса рубля. Российская экономика ориентирована на экспорт. Нефть и газ занимают большое место в составе экспортных товаров России, от которых не могли отказаться иностранные импортеры.

причины укрепления рубля

Наряду с этим такие страны, которые значительно сократили импорт в Россию, для своих компаний имеют:

• Великобритания;
• Япония;
• Австралия;
• Норвегия;
• Соединенные Штаты;
• другие страны.

Были запрещены:

• высокотехнологичные товары;
• корабль; продукция машиностроения;
• молочные, мясные продукты, овощи;
• другие товары.

Немалую роль сыграла возможность для российских туристов выезжать на отдых за границу.

Проще говоря, долларов в России сейчас в избытке (поскольку они поступают от более дорогого экспорта), а потратить их некуда (поскольку импорт принудительно ограничен).

Связь с девальвацией

Девальвация – это ослабление национальной валюты или, другими словами, ослабление рубля. Это явление часто возникает, когда финансовый баланс страны находится в дефиците в течение длительного времени.

Ревальвация национальной валюты представляет собой аналогичный, но обратный процесс. Это укрепление национальной валюты, в данном случае рубля. Таким образом, профицит бюджета превращается в прирост стоимости. Следует помнить, что для этого нужны «дополнительные деньги» из бюджета, поэтому этот процесс проводится гораздо реже, чем девальвация.

Прогнозирование ревальвации

Учитывая, что причин для переоценки несколько, в качестве основного инструмента прогнозирования используется индекс Биг Мака. Он основан на утверждении, что справедливый обменный курс должен уравнивать стоимость средней статичной продовольственной корзины в разных странах. Это правило также называют паритетом покупательной способности.

Но в то же время для составления прогнозов доступны и другие показатели. Таким образом, можно прогнозировать усиление спроса и рост курса рубля, если учесть, насколько востребованы рублевые инвестиционные инструменты.

Ревальвация для населения

На первый взгляд может показаться, что ревальвация национальной валюты — исключительно позитивный процесс. Но в то же время это влечет за собой высокий риск для экономики. В этот период инвесторам лучше диверсифицировать свой портфель. Предсказать начало и окончание этого процесса с максимальной точностью практически невозможно. Поэтому лучше учитывать общие тенденции мирового рынка.

Валютная переоценка – явление не частое, поскольку бюджетные средства можно использовать не только для укрепления курса. Поэтому повышение курса считается средством действия только при очень большом профиците бюджета или когда государство заинтересовано в выкупе иностранных компаний.

Для стран с большим экспортом, в том числе и для России, ревальвация может принести как плюсы, так и минусы. Плюсами будут увеличение доходов граждан и снижение инфляции, а существенным минусом – риск потери внешнего рынка.

Примеры проведения укрепления валюты

Недавние примеры переоценки включают:

• Японская иена. Благодаря действиям Банка Японии курс иены неуклонно рос, и в 1998 году йене удалось вырасти со 136 до 111 единиц за доллар за 3 дня.
• КИТАЙСКИЙ ЮАНЬ. Ревальвация как экономический инструмент регулярно используется в Китае. Например, в 2005 году курс юаня вырос на 2% за один день. Спустя три года китайская национальная валюта «подросла» на 20%.

В какой-то момент переоценки были проведены в Австрии, Нидерландах и Швейцарии. Таким образом, пример Швейцарии является одним из наиболее показательных. До 2015 года в стране сохранялся жесткий обменный курс по отношению к доллару США и евро — для этого использовались ручные, централизованные методы. Но проблема заключалась в слишком высокой экспортоориентированности, после чего Швейцария ушла от фиксированного курса и за один день франк вырос на 41%.

«Ведомости» написали о возобновлении валютных «квазиинтервенций», в ЦБ это опровергли

Центробанк вернулся к покупкам валюты, чтобы удержать рубль от неконтролируемого укрепления, говорят источники «Ведомостей». Они указали, что регулятор не действует напрямую, а только получает доход от экспортеров. Однако пресс-служба Банка России уже опровергла эту информацию. Подробнее о том, что происходит на финансовых рынках, читайте в материале «Газеты.Ru».

Банк России вернулся к покупке валюты, чтобы не допустить бесконтрольного укрепления рубля. В понедельник, 23 мая, пишет газета «Ведомости». Издание ссылается на источники, «близкие к правительству РФ и ЦБ».

По словам собеседников газеты, центральный банк покупает валютную выручку исключительно у экспортеров, при этом они покупают не напрямую, а с помощью других игроков рынка.

Однако источники «Ведомостей» не назвали конкретный механизм и игроков. Они отметили, что спрос на валюту, сравнимый с экспортной выручкой, на рынке не возник. Поэтому, чтобы избежать резкого укрепления рубля, причем в короткие сроки, регулятор стал проводить «квазиинтервенции».

«Возможно, центробанк приказывает банкам, не подпавшим под санкции, покупать иностранную валюту в обмен на обеспечение их ликвидностью», — предполагает главный аналитик «Ингосстрах-Инвестиции» Виктор Тунев.

Однако пресс-служба Банка России уже опровергла информацию о покупке иностранной валюты через посредников у экспортеров для защиты рубля от резкого укрепления.

«Эта информация не соответствует действительности», — цитирует «Интерфакс» заявление Центробанка.

Нормативы продажи валютной выручки

28 февраля российские власти ввели обязательный норматив для экспортеров по реализации валютной выручки — на уровне 80%. Тогда на фоне проблем для компаний с продажей долларов и евро пошли на уступки, напоминают «Ведомости». В частности, в середине апреля центробанк ослабил валютный контроль для несырьевого-неэнергетического сектора, а также увеличил срок обязательной продажи иностранной валюты до 60 рабочих дней. При этом, как пояснил представитель регулятора, ранее компании продавали валютную выручку, близкую к 80-процентному порогу.

Данные ЦБ по крупнейшим экспортерам за 2021 год показывают, что даже при отсутствии требования об обязательной продаже компании реализовывали около 77% валютной выручки, сообщил источник в Банке России. Он уточнил, что компаниям в любом случае нужны рубли для уплаты налогов, перечисления заработной платы и других расходов.

«Санкционный риск в данном случае не так велик, поскольку речь идет о валюте, которая была получена и обращалась на внутреннем российском рынке, пусть и с использованием корреспондентских счетов в иностранных банках», — сказал источник газеты, близкий к правительству.

По его словам, в правительстве даже обсуждалось возобновление покупки иностранной валюты для налоговых поступлений — тоже исключительно у экспортеров. Но от этой идеи решили отказаться, так как все полученные средства пойдут на финансирование бюджетных расходов.

Как менялся курс рубля

Рубль начал стремительно падать в конце февраля на фоне спецоперации в Украине и западных санкций.

Минимальная точка была установлена ​​10 марта: тогда доллар на данный момент достиг 126 рублей, а евро — 135 рублей, свидетельствуют данные Московской биржи.

Однако российская валюта начала неуклонно укрепляться. В конце марта доллар уже стоил 83,6 рубля, евро — 92,9 рубля, к концу апреля основные иностранные валюты подешевели до 70,3 и 73,6 рубля соответственно. На момент закрытия торгов в пятницу, 20 мая, доллар на Московской бирже стоил 60,2 рубля, евро — 62,8 рубля.

Курс доллара на открытии торгов в понедельник, 23 мая, — 60,34 рубля, евро — 62,38 рубля.

«Российские власти связывают укрепление рубля с резким перекосом торгового баланса в пользу положительного сальдо, а также с приостановкой действия бюджетного правила. Экспортные потоки остаются на прежнем уровне, а импорт резко упал, — пояснили в Минфине. Ранее министр Антон Силуанов.Профицит счета текущих операций, особенно в нынешних условиях, когда бюджетное правило приостановлено, а резервы заморожены (ранее ЦБ по поручению Минфина покупал валюту на прибыль от продажи энергоресурсов, а также самостоятельно пополняли золотовалютные резервы), играет на укрепление рубля, уточнил он.

По этой причине у российских компаний также возникли проблемы с реализацией экспортной выручки. В частности, они столкнулись со снижением спроса на доллары и евро со стороны импортеров.

Укреплению рубля не помешало ослабление валютных ограничений, введенных на фоне санкций. 11 апреля центральный банк отменил 12-процентную комиссию за покупку иностранной валюты на бирже, 19 апреля срок реализации экспортной выручки для несырьевых неэнергетических компаний был продлен с 3 до 60 рабочих дней, от 16 мая регулятор повысил порог зарубежных переводов для россиян и нерезидентов из дружественных стран со своих счетов с $10 000 до $50 000 в месяц. 20 мая центральный банк объявил о решении снять запрет на короткие продажи с 1 июня и отменить ограничение на покупку валюты с кредитным плечом.

А сколько тратят россияне на продукты

На этой основе Ромир рассчитал средний чековый индекс (сумму на одну покупку) россиянина в апреле 2022 года.

В результате исследования этот показатель снизился на 6,1% (43 рубля) по сравнению с мартом и составил 658 рублей. В годовой динамике показатель вырос на 8,6% (52 руб.).

«Средний чек в апреле снизился из-за ажиотажного спроса в марте и покупок на будущее. Мы видим, что покупатели физически сокращают объем своих покупок, чтобы компенсировать рост цен. Но показатель по-прежнему находится на высоком уровне по сравнению с прошлым годом, говорит старший директор по работе с клиентами холдинга Ксения Пайзанская.

21% россиян готовы сократить расходы на продукты питания и товары первой необходимости. Среди них экономия с использованием промо-механики остается самой важной, ее придерживаются 67%, отмечается в релизе.

Кроме того, впервые за 11 недель только четверть россиян не собираются тратить или вкладывать потенциальные дополнительные доходы, а планируют отложить это до «черного дня» (32% неделей ранее%).

«Смягчение валютных ограничений в стране позволило россиянам перевести часть своих сбережений из рублей в доллары и другие валюты. С 9 по 15 мая доля россиян, хранящих свои сбережения в иностранной валюте, увеличилась до 12%. Вообще, по последним данным, сбережений у россиян чуть больше половины, а 40% из них смогут прожить на свои сбережения не более трех месяцев», — говорят социологи.

Бытовой уровень

Не секрет, что ключевой вклад в ускорение инфляции в России традиционно вносит удорожание импортных товаров. Рост их цен неизбежно следует за значительным ослаблением рубля. Сегодня мы видим его укрепление, что логично означает, что многие популярные товары народного потребления сегодня должны стоить значительно меньше, чем в начале этого года. Однако даже гибкая и конкурентоспособная индустрия бытовой электроники недостаточно реагирует на текущую ситуацию.

Например, цены на компьютерную технику в стране после резкого роста в марте вернулись на относительно достаточный уровень. Но они по-прежнему явно высоки, учитывая сегодняшнюю низкую стоимость доллара США. В этом плане, на мой взгляд, очень показательна ситуация с новыми моделями китайских смартфонов. На данный момент их вполне реально купить почти вдвое дешевле отечественной розничной цены с помощью известной торговой площадки Алиэкспресс. Экономия для физических лиц достигается за счет скидок на популярные товары, высокого официального курса рубля к доллару и временного повышения порога беспошлинного ввоза покупок в Россию до 1000 евро до 1 октября 2022 года срок выполнения заказов, увеличившийся до полутора месяцев, вполне приемлем при такой существенной разнице в цене.

Более консервативные и зарегулированные товарные группы пока не продемонстрировали должной реакции на гипотетическое снижение стоимости импортных поставок. Очевидно, что покупка автомобиля за границей, ввоз его в страну и растаможка — задача для рядового потребителя гораздо более хлопотная, чем заказ товаров повседневного спроса на зарубежных торговых площадках.

Видимо, в этом причина все еще высокого уровня цен на новые автомобили в стране. По оценкам профильных СМИ, на конец мая 2022 года в России они были одними из самых дорогих в мире. И это касается обычных бюджетных моделей. Например, по данным издания Autonews, аналог популярного в России автомобиля Hyundai Solaris на внутреннем рынке Китая сейчас стоит более чем в два раза дешевле. Может, поможет легализация параллельного ввоза товаров?

Добавлю, что недавнее почти двукратное укрепление рубля сыграло со многими импортерами злую шутку. В начале марта казалось, что отечественная валюта уже никогда не вернется к нынешнему уровню. Теперь выясняется, что многие партии иностранных товаров закупались и ввозились в страну по крайне невыгодному курсу с сильно завышенной стоимостью. В результате мы имеем дело с уже «устаревшим» товаром, который предлагается по слишком высокой цене и плохо продается. Поэтому старые модели быстро устаревающих ноутбуков в том же магазине могут стоить значительно дороже, чем более привлекательные экземпляры из «свежих» поставок.

Кстати, когда в марте доллар подорожал, многие частные лица и компании быстро конвертировали свободные рубли в иностранную валюту. В прошлом ввод долларов и евро считался надежным способом защиты от любого риска. Сейчас средства, вложенные в них, давно заморожены по более высокому курсу. Атака на китайский юань также не увенчалась успехом. Сейчас эта валюта такая же дешевая по отношению к рублю, как и в начале 2020 года.

Двойной болью для отечественных инвесторов и спекулянтов стала заморозка торгов акциями североамериканских компаний на Московской бирже. Торговля с ними пока не возобновилась. Поэтому в середине марта зафиксировать большую рублевую прибыль от курсовой разницы по этим ценным бумагам не удалось из-за сильного роста стоимости доллара. Однако сейчас многие из этих акций резко упали как в долларовом, так и в рублевом выражении после серьезного падения фондовых индексов США в среднесрочной перспективе.

Более того, в новых реалиях долларовые банковские счета и долларовые активы становятся «токсичными» для российских владельцев. В такой ситуации непонятно, что выбирать — быть вынужденным фиксировать валютные убытки или оставаться инвестором против своей воли с перспективой возможной полной потери вложенных средств.

Завершая разговор о житейских парадоксах укрепления рубля, хотелось бы добавить, что нынешний сильный курс российской валюты пока не находит четкого отражения на полках продуктовых магазинов. Многие продукты питания отечественного и зарубежного производства резко подорожали вслед за общим подорожанием. А вот обратной тенденции пока не наблюдается, за исключением отдельных сезонных позиций, которые традиционно дешевеют в начале лета.

Справедливости ради нужно отметить, что в середине мая 2022 года Росстат впервые с августа прошлого года зафиксировал символическую недельную дефляцию. Величина составила 0,02% в годовом исчислении. Стоит признать, что в настоящее время в России сложились условия для более или менее продолжительной приостановки роста потребительских цен. В ближайшие два-три месяца этому будет способствовать сезонный фактор.

Какие вызовы несет укрепление рубля

Чрезмерное укрепление рубля поставит перед российской экономикой три основных вызова, отметил в интервью «Газете.Ru» заместитель заведующего экономическим отделом Института энергетики и финансов Сергей Кондратьев. Первое – это снижение валютной выручки сырьевого сектора, второе – ослабление валютных сбережений граждан. Третьим фактором станут трудности формирования федерального бюджета.

«Главная проблема в том, что в федеральный бюджет не поступают миллиарды рублей от нефтегазового сектора. Оптимальный коридор для казны — цена 70-75 рублей за доллар. Укрепление рубля на один пункт в месяц может привести к убыток 10-12 млрд рублей, в год — уже 120-150 млрд рублей.Российская экономика способна жить в коридоре 60-90 рублей за доллар.Все, что ниже или выше этого показателя — аномалия, в том числе и текущая тариф», — сказал Кондратьев.

Он добавил, что от чрезмерного укрепления рубля пострадают и российские несырьевые экспортеры, поскольку большая часть их финансовых затрат приходится на внутренний рынок.

Что будет с долларом и евро после очередного снижения учетной ставки Снижение учетной ставки даже на 2 процентных пункта 10 июня не окажет существенного влияния… 09 июня 14:18

«Компании несут огромные расходы в России. Все измеряется в рублях — выплаты зарплаты работникам, подключение к газу и электричеству и т д. При сильной национальной валюте они не смогут конкурировать с иностранными игроками, потому что не могут поднять цены в долларов. Не менее болезненным будет удар по валютным сбережениям, которые рискуют ослабнуть. А это уже косвенный удар по покупательной способности населения», — заключил Кондратьев.

Последствия ревальвации для экономики

Переоценка дает следующие преимущества:

• увеличение импорта – за счет «более дорогой» национальной валюты можно купить больше товаров за границей;
• увеличить фактические доходы населения – люди смогут покупать больше внутри страны;
• Снижение уровня инфляции — инфляция снижается за счет более высокой покупательной способности валюты.

Но в то же время он вызывает и недостатки:

• Снижение экспорта – продажа товаров за границу дает стране меньше денег из-за более низкого обменного курса, и зарубежные страны начинают искать альтернативы;
• Падение внутреннего производства – сокращается количество производителей, которые могут конкурировать с меньшими экспортными поступлениями. Кроме того, усиливается конкуренция с импортными товарами;
• Сократить профицит бюджета страны – деньги оттуда идут на валютные интервенции;
• Отток иностранного капитала – ослабление национальной валюты приводит к снижению покупательной способности иностранных инвестиций.