Стагфляция простыми словами: понятие и причины экономического коллапса

Происхождение и составляющие понятия

Термин «стагфляция» является производным от двух экономических терминов «застой» и «инфляция». Первое относится к депрессивному состоянию экономики, падению ВВП и росту безработицы, второе — к росту цен. Как правило, эти два процесса являются взаимоисключающими. Падение доходов населения, вынужденная безработица и снижение покупательной способности вынуждают производителей и продавцов умерять свои аппетиты, а также снижать цены. Именно поэтому дефляция (противоположность инфляции) считается не лучшим сигналом о состоянии экономики. Это предвестник или следствие застоя, то есть экономической депрессии.

Рост покупательной способности (увеличение количества денег на руках у граждан, охотно выдаваемые кредиты в связи с наличием залога, стабильные платежи, уверенность в финансовой устойчивости в будущем) неизбежно ведет к частичному ослаблению денежно-производственной на определенном этапе не успевает удовлетворить спрос тех, кто имеет и граждан, которые готовы тратить. Начинается дефицит, а уже он приводит к росту цен, т.е к инфляции.

Стагфляция – это экономическое явление, при котором нисходящее экономическое развитие сочетается с ростом цен. То, что раньше считалось невозможным.

Опасность такого процесса заключается в трудности выхода из него. Еще в 1938 году один из разработчиков теории стагфляции Элвин Хансен заявлял, что при формировании таких условий США могут погрузиться в пучину кризиса на целое столетие — отсутствие денежной массы и желание удержать это сократит инвестиции настолько, что экономика прямо и абсолютно ничего не выиграет от кризиса. Цепная реакция может установить все сектора без исключения. Прогнозы Элвина Хансена в свое время не сбылись, но расчеты используются до сих пор.

Сам термин стагфляция впервые был упомянут в ответ на ситуацию в стране на заседании парламента в 1965 году. Именно поэтому автором считается Иэн Норман Маклеод. Периоды, которые смело можно назвать стагфляцией, переживали почти все крупные экономики.

Как развивается стагфляция (кривая Филлипса)

Вот пример сценария развития стагфляции:

1. Рост цен на сырье.
2. Из-за высоких цен объем производства сокращается.
3. Падение производства приводит к росту безработицы.
4. Доходы населения падают.
5. Покупательская способность падает.

Существует определенная связь между инфляцией и безработицей: чем больше произведено продукции, тем меньше безработных, и наоборот. Увеличение производства, в свою очередь, приводит к росту цен, потому что уменьшается количество безработных, увеличиваются доходы населения.

Таким образом, объем производства является величиной, определяющей связь между инфляцией и уровнем занятости. Эту зависимость можно проследить с помощью кривой Филлипса.

В 1958 г новозеландский экономист А.У. Филлипс провел исследование британского рынка труда. Работа показала устойчивую связь между безработицей и средним уровнем заработной платы: при низком росте заработной платы безработица находилась на высоком уровне. И наоборот, когда заработная плата показывала быстрый рост, число безработных падало. Эта зависимость была представлена ​​на графике и названа кривой Филлипса. Затем кривая Филлипса использовалась для отслеживания взаимосвязи между безработицей и ростом цен.

В конце 70-х и начале 80-х годов прошлого века американская экономика демонстрировала «феномен стагфляции» — одновременный рост уровня безработицы и инфляции. В связи с этим была разработана новая модель кривой Филлипса, которая смещается вправо и вверх. Это означает, что попытки государства снизить безработицу не дают положительного эффекта: цены растут ускоренными темпами, а безработица стремится к естественному уровню.

Горизонтальная ось на графике показывает уровень безработицы, а вертикальная ось показывает уровень инфляции. Кривая, проходящая через точки Е3, Е2 и Е1 на графике, отражает зависимость между безработицей и инфляцией в относительно благополучной экономике. При стагфляции график смещается вправо и вверх, либо вообще отсутствует корреляция между показателями. Зеленая кривая — это кривая стагфляции, которая описывает одновременный рост цен и безработицы.

Следует добавить, что данные графика кривой Филлипса можно учитывать только в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе эти данные могут утратить свою актуальность под влиянием изменений на внешнем и внутреннем рынке. Таким образом, в долгосрочной перспективе безработица не зависит от роста цен. На графике это показано вертикальной линией.

Инфляция как константа

Де-факто консенсус по поводу стагфляции среди большинства экономистов, финансистов и политиков заключался в том, чтобы по существу переосмыслить то, что они подразумевают под термином «инфляция» в современную эпоху современных валютных и финансовых систем. Постоянно растущий уровень цен и падающая покупательная способность денег, т е инфляция, просто считается важнейшим, фоновым нормальным состоянием в экономике, которое имеет место как в периоды экономического подъема, так и во время спадов.

экономисты и политики обычно предполагают, что цены будут расти, и сосредотачиваются в основном на ускорении и замедлении инфляции, а не на самой инфляции. Драматические эпизоды стагфляции 1970-х годов могут сегодня стать исторической сноской, но с тех пор одновременная экономическая стагнация и рост цен стали в некотором смысле новой нормой во время экономических спадов.

Исторические примеры экономического процесса

Ситуация стагфляции не укладывается в основы экономической теории, поэтому наиболее ярко проявляется на практических примерах. Если учесть, что стагфляция — это, упрощенно говоря, рост цен на фоне спада производства, то найти такие нетрудно. Классический пример – Америка начала 70-х. Отказ Никсона от золотого стандарта с параллельным контролем уровня цен вызвал шоковую остановку многих внутренних процессов.

Падение внутреннего спроса в цепной реакции, замедляющей внутреннее производство продуктов питания и предметов первой необходимости, приводит к сокращению ВВП. Разразившийся в 1973 году топливный кризис (вызванный решением ОПЕК сократить добычу) привел к росту цен сначала на топливо, а затем и на все сопутствующие ресурсы. Спасителем экономики в этом случае стал Пол Волкер, поднявший ключевую процентную ставку до рекордных по тем временам 20%. Это заинтересовало инвесторов, на средства которых можно было поднять экономику.

Чуть раньше Великобритания переживала период стагфляции. Суэцкий кризис привел к росту цен, они спровоцировали беспорядки и забастовки рабочих. Остановка производства только усугубила проблему – начались кадровые перестановки, новые поспешные решения, рост инфляции до 25%. К 1970 году, когда треть населения бастовала, страна полностью потеряла доверие к национальной валюте.

В то же время при полном понимании в правительственных кругах инвесторы покинули страну. Положение спас МВФ, к которому было вынуждено обратиться британское правительство. Транш в размере 2,3 млрд фунтов стерлингов (более 12 млрд фунтов стерлингов в 2022 году) сдвинул экономику с мертвой точки. Не следует недооценивать и роль сильного лидера – Маргарет Тэтчер начала борьбу с профсоюзами, которые в условиях кризиса тормозили производство.

Близким примером в России являются 1990-е годы и гиперинфляция, заставившая рисовать дополнительные нули на банкнотах. Рост цен на фоне роста безработицы и падения рубля загнал страну в экономическую пропасть. Но экономисты не спешат называть эту ситуацию стагфляцией. Простыми словами, стагфляция — это медленное скатывание в пропасть, а с развалом СССР падение наступило мгновенно. Нобелевский лауреат Милтон Фридман предложил свой термин — «Слампфляция», основанный на слове «спад», то есть резкое падение.

Ключевые выводы

• Стагфляция — это застой в экономическом росте плюс высокая инфляция и высокая безработица.
• Стагфляция возникает, когда денежная масса увеличивается, а предложение ограничено.
• Это явление получило свое название во время рецессии 1973-1975 годов, когда рост ВВП был отрицательным в течение пяти кварталов.
• Из-за изменений в политике и экономических условиях стагфляция сегодня маловероятна.

Как избежать стагфляции

Традиционно для стабилизации ситуации в экономике принимались меры, сводившиеся лишь к перераспределению общего спроса, что фактически не влияло на диспропорции на рынке труда и систему доминирования на рынке. В этом случае инфляция начала расти до того, как удалось достичь состояния полной занятости. Например, манипулирование совокупным спросом с помощью монетарных и фискальных мер приводило только к движению экономики по заданной кривой Филлипса.

Последствия, вызванные стагфляцией

Если экономика находится в состоянии стагфляции, возникают следующие негативные явления, которые могут затянуться на несколько лет:

1. Критический уровень безработицы.
2. Снижение благосостояния населения.
3. Падение ВВП.
4. Ухудшение состояния денежной системы: повышение процентных ставок по кредитам, снижение процентных ставок по депозитам.
5. Сокращение государственной поддержки бизнеса.
6. Массовое банкротство компаний.

Кривая Филлипса

Как показывает простейшая кейнсианская модель, в экономике может иметь место либо инфляция, либо безработица. Эти два процесса не могут происходить одновременно, но на основе эмпирических исследований, проведенных в 1950-х и 1960-х годах, экономисты подтвердили наличие такой связи. Стагфляция и кривая Филлипса отмечают стабильную и предсказуемую обратную зависимость между уровнем инфляции и безработицей.

Связь между этими двумя показателями обратно пропорциональна, поэтому можно предположить, что между ними существует альтернативная зависимость. Если кривая Филлипса зафиксирована в одном положении, люди, определяющие экономическую ситуацию, должны решить, что лучше использовать для улучшения ситуации — стимулирующую или ограничительную фискальную политику.

Почему стагфляция это плохо?

С концептуальной точки зрения стагфляция представляет собой противоречие, поскольку медленный экономический рост, вероятно, приведет к увеличению безработицы, но не должен привести к повышению цен. Именно поэтому это явление так опасно. Рост безработицы приводит к снижению покупательной способности потребителей. Если вы соглашаетесь на текущую инфляцию, это означает, что деньги, которыми владеют потребители, со временем обесцениваются. Денег становится все меньше и меньше, и все деньги стоят все меньше и меньше.

Читайте также: Формулы в word

Каковы последствия стагфляции?

С концептуальной точки зрения стагфляция представляет собой противоречие, поскольку медленный экономический рост, вероятно, приведет к увеличению безработицы, но не должен привести к повышению цен. Именно поэтому это явление так опасно. Рост безработицы приводит к снижению покупательной способности потребителей. Если вы соглашаетесь на текущую инфляцию, это означает, что деньги, которыми владеют потребители, со временем обесцениваются. Денег становится все меньше и меньше, и все деньги стоят все меньше и меньше.

Что делать инвестору при стагфляции?

Стагфляция наиболее ярко выражена в фазе экономического кризиса. Мы проанализировали, какие меры должно предпринять правительство, чтобы уменьшить последствия безработицы на фоне роста цен. Теперь поговорим о том, как можно защитить свои сбережения во время стагфляции, если вы инвестор.

Поскольку стагфляция возникает при падении курса национальной валюты, первое, что вам приходит в голову, это перевести свои сбережения в иностранную валюту. Наиболее популярны доллары США или евро. Их массово скупают не только крупные инвесторы, но и обычные граждане.

Однако есть некоторые нюансы. Во-первых, не стоит хранить все свои сбережения в одной валюте. Во-вторых, помимо этих двух валют есть и другие защитные активы. Вам необходимо диверсифицировать свой портфель, который также может включать:

1. Золото и другие драгоценные металлы. Эти активы классифицируются как защитные, но не каждый экономический спад характеризуется ростом цен на драгоценные металлы. Следует помнить, что цены на эти активы регулируются центральным банком, а при стагфляции банковская система переживает кризис. Тем не менее, если предложения на драгоценные металлы имеют тенденцию к росту, для покупки и хранения лучше использовать безраспределенный банковский счет металлов.
2. Еврооблигации. Эти ценные бумаги позволяют получать доход в иностранной валюте, который растет по отношению к национальной.
3. Швейцарский франк. Это сильная, надежная валюта, которая, как правило, имеет тенденцию к росту в неблагоприятной экономической ситуации.
4. Свойство. Это долгосрочные вложения, которые оправдаются, когда стагфляция начнет стихать. Тут надо действовать по ситуации. Если цены на недвижимость растут, существует определенный риск того, что цены упадут после роста из-за отсутствия спроса. Если цены упали, правильным решением будет покупка недвижимости в расчете на то, что в кризис объект подорожает.

Если риск стагфляции достаточно высок, следует с осторожностью относиться к акциям компаний, которые обычно считаются высоколиквидными. Это так называемые «голубые фишки». Во время стагфляции фондовый рынок находится в худшем состоянии, потому что покупательная способность падает, а предприятия терпят убытки. Компаниям добывающей отрасли тоже приходится несладко, так как цены на сырье на мировом рынке падают.

В случае с купонными облигациями эти бумаги также относятся к защитным активам, но не в период стагфляции, когда экономика страны находится в упадке, в результате чего снижается доходность облигаций.

Стагфляция и золотой стандарт

Другие теории указывают на денежные факторы, которые также могут играть роль в стагфляции. Никсон ликвидировал последние косвенные остатки золотого стандарта и разрушил Бреттон-Вудскую систему международных финансов. Это устранило товарное обеспечение валюты и с тех пор преобразовало доллар США и большинство других мировых валют в бумажную основу, положив конец большинству практических ограничений на денежную экспансию и девальвацию валюты.

В поддержку своих теорий сторонники монетарного объяснения стагфляции указывают на это событие, а также на исторические данные об одновременной инфляции и безработице в экономиках, основанных на фиатных деньгах, уравновешивая исторические данные о длительных периодах одновременного снижения цен и низких цен безработица в условиях сильных валютных систем, поддерживаемых сырьевыми товарами. Это говорит о том, что в системе необеспеченных фиатных денег, существовавшей с 1970-х годов, мы должны фактически ожидать сохранения инфляции в периоды экономической стагнации, как это и было на самом деле.

Другие экономисты еще до 1970-х годов критиковали идею устойчивой связи между инфляцией и безработицей, основанной на ожиданиях потребителей и производителей относительно уровня инфляции. Согласно этим теориям, люди просто корректируют свое экономическое поведение в ответ на рост цен либо в ответ на изменения денежно-кредитной политики, либо в ожидании таких изменений. В результате цены в экономике растут в ответ на экспансионистскую денежно-кредитную политику без соответствующего сокращения безработицы, а безработица может расти или падать в зависимости от реальных экономических потрясений в экономике. Это означает, что попытки стимулировать экономику во время рецессии могут просто взвинчивать цены, но мало влияют на стимулирование реального экономического роста.

Урбанист и писатель Джейн Джейкобс рассматривала разногласия среди экономистов по поводу того, почему стагфляция 1970-х годов произошла в первую очередь как симптом неуместного акцента на нации как на главном двигателе экономики, а не на городе. Она считала, что во избежание явления стагфляции в стране необходимо создать стимул для развития «импортозамещающих городов», т е городов, где импорт уравновешивается производством. Эта идея, существенно диверсифицировавшая экономику городов, одними критиковалась за недостаток научных знаний, а другими подчеркивалась.

Признаки стагфляции

Предлагаемые экономические модели позволяют выделить основные черты стагфляции. Они есть:

• рост цен на импорт как показатель ослабления национальной валюты;
• сокращение частных инвестиций даже в потенциально перспективные компании;
• увеличение доли долговой нагрузки организаций и граждан, увеличение доли неработающих кредитов;
• рост безработицы из-за неспособности предприятий поддерживать существующий уровень производства или вынужденного снижения товарооборота;
• общее снижение доходов населения и денежной массы в обращении, интерес к товарам более низкой ценовой категории.

Все эти процессы достаточно закономерны и могут происходить в течение 3-5 лет, что постепенно ухудшает ситуацию. В некоторых случаях коллапс может быть еще более резким — реакция на определенные события или их комплекс.

Таблица «Причины стагфляции»

Шок предложения – резкое изменение баланса между спросом и предложением, переизбыток или дефицит вызывает изменение стоимости.	Неэффективная экономическая политика
Взрывной рост цен на энергоносители лавинообразно провоцирует рост стоимости всех товаров и услуг, рост себестоимости продукции, что снижает рентабельность производства.	Увеличение денежной массы за счет неконтролируемых вливаний и одновременного давления на бизнес (налоги, чрезмерный контроль). Снижение ВВП на фоне увеличения спроса со стороны состоятельных клиентов.

Сложность определения состоит в том, что каждый из этих признаков в отдельности может быть признаком совершенно противоположного процесса. Только сумма признаков позволяет сказать, что это экономическая стагфляция.

Основные причины и предпосылки стагфляции

Предложенные примеры позволяют вывести основные причины и фазы стагфляции. Из самой концепции вытекают два основных блока.

Также есть несколько дополнительных условий, которые даже могут стать триггерами:

1. увеличение стоимости основных товаров. Цены могут повышать монополисты, пользуясь отсутствием конкуренции и руководствуясь только желанием заработать. Причины могут быть и объективными – ставка налога, рост цен на сырье и ресурсы, увеличение кредитной нагрузки и необходимость погашения ранее взятых обязательств.
2. Рост цен на сырье по причинам, отличным от спекуляций. Поэтому могут вмешаться военные конфликты, крупные стихийные бедствия, необходимость выработки новых логистических механизмов. Цепочка может быть на нескольких уровнях — нехватка удобрений приводит к нехватке зерна, растут молочные продукты и мясо, дорожает вся продовольственная корзина.
3. Обесценивание денег в связи с увеличением количества денег в обращении. Чтобы поддержать население или снизить уровень беспорядков, правительство распределяет деньги в качестве мер поддержки. Дисбаланс между спросом и предложением (деньги есть, а товаров нет) снова вызывает рост цен. Деньги снова падают, а рядовые граждане недовольны падением уровня жизни.

Цепочка событий, приведшая к мировому финансовому кризису, выглядит простой и объемной. Высокие цены останавливают покупателей. Производители вынуждены снижать темпы, увольнять рабочих. Безработица снижает покупательную способность, что, в свою очередь, заставляет компании производить меньше.

Дополнительным звеном может стать государство, которое также попадает в порочный круг. Чтобы попытаться найти деньги на социальные проекты и успокоить граждан, государство начинает давить на компании. Из-за убытков предприниматели сокращают товарооборот или даже закрывают производство. Безработица растет.

Как можно преодолеть стагфляцию?

Определенного метода преодоления стагфляции не существует. Экономисты согласны с тем, что производительность должна быть повышена до такой степени, чтобы это привело к более высокому росту без дальнейшей инфляции. Это затем позволит властям ужесточить денежно-кредитную политику, чтобы обуздать продолжающуюся инфляционную составляющую стагфляции. Это легче сказать, чем сделать, поэтому ключ к предотвращению стагфляции — быть максимально активным и избегать ее.

Возможно ли развитие стагфляции в России

Если говорить о стагфляции в российской экономике, то первое, что приходит на ум, это «фантастические 90-е», когда деньги слабели с огромной скоростью, производство находилось в полном упадке, а безработица находилась на критическом уровне. Но есть мнение, что этим явлениям подходит другое название — так называемая сламповая инфляция, от английского слова slump (спад). Другими словами, та же самая растяжка, только в улучшенном варианте. Резкая инфляция характеризуется резким спадом экономики в сочетании с галопирующей инфляцией.

Более того, в России о стагфляции заговорили в августе 2008 года, когда курс рубля к доллару упал в 4 раза, полки магазинов опустели, многие люди остались без работы. Негативные последствия этих событий были устранены в течение 2-3 лет. Затем, в 2014 году, рубль резко упал по отношению к доллару и евро из-за падения цен на нефть на мировых рынках, введения экономических санкций против России и оттока иностранных инвестиций. Учетная ставка ЦБ несколько раз повышалась и на конец 2014 года достигла 17%, что почти в 3 раза превысило значение на начало года. В 2015 году ставка снизилась до 11%, а российский курс стабилизировался только во второй половине 2016 года.

В дальнейшем ситуация будет зависеть от действий властей. Увеличение денежной массы и использование стратегии «вертолетных денег», т.е раздача денег населению напрямую, минуя банки – такие меры применяются в странах Запада. Но в условиях российской экономики это вряд ли сработает. По мнению экономистов, приоритетом государственных мер должно стать снижение налоговой нагрузки на бизнес и снижение инфляционных ожиданий.

Инфляционные ожидания – это предположения населения и бизнес-сообщества о росте инфляции, основанные на опыте последних лет, с поправкой на текущую ситуацию. Например, курс рубля к доллару упал на 20%. В связи с этим ожидается инфляция в размере тех же 20%. Когда инфляционные ожидания высоки, инвесторы превращают свои сбережения в защитные активы, а население вкладывает средства в недвижимость и иностранную валюту. Таким образом, происходит снижение потребительского спроса. Снижение инфляционных ожиданий должно включать следующие меры:

• сокращение кредита;
• государственное регулирование цен на товары первой необходимости;
• поддержка сельхозпроизводителей;
• контроль за деятельностью экспортеров.

Суть и определение стагфляции

Термин «стагфляция» впервые был использован в 1960-х годах во время экономического кризиса в Великобритании политиком Яном Маклаудом во время выступления в Палате общин. Когда он говорил об инфляции, с одной стороны, и стагнации, с другой, он называл это «ситуацией застоя». Позже он был снова использован для описания периода рецессии 1970-х годов после нефтяного кризиса, когда Соединенные Штаты вступили в рецессию, что привело к пяти четвертям отрицательного роста ВВП. Инфляция удвоилась в 1973 году и достигла двузначных цифр в 1974 году. В мае 1975 года безработица составляла 9%.

Стагфляция привела к росту индекса бедности. Этот индекс, представляющий собой простую сумму уровня инфляции и уровня безработицы, служил инструментом, показывающим, насколько плохо дела у людей, когда стагфляция ударила по экономике.

Долгое время считалось, что стагфляция невозможна, поскольку экономические теории, господствовавшие в академических и политических кругах, исключали ее из своих моделей путем построения. В частности, экономическая теория кривой Филлипса, разработанная в контексте кейнсианской экономики, изображает макроэкономическую политику как компромисс между безработицей и инфляцией. В результате Великой депрессии и подъема кейнсианской экономики в 20-м веке экономисты были обеспокоены опасностями дефляции и утверждали, что большинство политик по снижению инфляции, как правило, ужесточают ее для безработных, а политика по сокращению безработицы увеличивает инфляцию

Вспышка стагфляции в развитом мире в середине 20 века показала, что на самом деле это не так. В результате стагфляция является хорошим примером того, как реальные экономические данные иногда могут противоречить общепринятым экономическим теориям и политическим предписаниям.

С тех пор инфляция обычно сохраняется как общее состояние даже в периоды медленного или отрицательного экономического роста. За последние 50 лет каждая объявленная рецессия в Соединенных Штатах сопровождалась непрерывным ежегодным повышением уровня потребительских цен. Единственным частичным исключением из этого правила является низшая точка финансового кризиса 2008 года, и даже тогда падение цен ограничивалось ценами на энергоносители, в то время как общие потребительские цены, за исключением энергии, продолжали расти.

Что такое стагфляция в экономике

Термин «стагфляция» впервые был использован в 1960-х годах во время экономического кризиса в Великобритании политиком Яном Маклеодом во время выступления в Палате общин. Когда он говорил об инфляции, с одной стороны, и стагнации, с другой, он называл это «ситуацией застоя». Позже это название снова использовалось для описания периода рецессии 1970-х годов после нефтяного кризиса, когда Соединенные Штаты вступили в рецессию, которая привела к отрицательному росту ВВП в течение пяти кварталов. Инфляция удвоилась в 1973 г и достигла двузначных цифр в 1974 г.; к маю 1975 года безработица достигла 9.

Стагфляция привела к росту индекса бедности. Этот индекс, представляющий собой простую сумму уровня инфляции и уровня безработицы, служил инструментом, показывающим, насколько плохо дела у людей, когда стагфляция ударила по экономике.

Долгое время считалось, что стагфляция невозможна, поскольку экономические теории, господствовавшие в академических и политических кругах, исключали ее из своих моделей путем построения. В частности, экономическая теория кривой Филлипса, разработанная в контексте кейнсианства, изображает макроэкономическую политику как компромисс между безработицей и инфляцией. В результате Великой депрессии и подъема кейнсианства в 20-м веке экономисты были обеспокоены опасностью дефляции и утверждали, что большинство мер по снижению инфляции, как правило, усугубляют безработицу, в то время как меры по снижению безработицы увеличивают инфляцию.

График стагфляции и кривая Филлипса

Вспышка стагфляции в развитом мире в середине 20 века показала, что на самом деле это не так. В результате стагфляция является хорошим примером того, как реальные экономические данные иногда могут противоречить общепринятым экономическим теориям и политическим предписаниям.

С тех пор инфляция обычно сохраняется как общее состояние даже в периоды медленного или отрицательного экономического роста. За последние 50 лет каждая объявленная рецессия в Соединенных Штатах сопровождалась непрерывным ежегодным повышением уровня потребительских цен. Единственным частичным исключением из этого правила является низшая точка финансового кризиса 2008 года, и даже тогда падение цен ограничивалось ценами на энергоносители, в то время как общие потребительские цены, за исключением энергии, продолжали расти.

Основные факторы, влияющие на возникновение стагфляции

Выше мы перечислили причины, вызывающие стагфляцию в экономике. Рассмотрим основные факторы более подробно.

1. Поднимите цены с естественными монополиями. Почему это происходит в условиях нестабильной экономической и политической ситуации? Сами монополисты объясняют рост цен следующими причинами:

• увеличение затрат;
• создание новых инвестиционных программ;
• государственное регулирование цен на природные ресурсы;
• увеличение налогового бремени, перекладываемого государством на монополии;
• рост кредиторской задолженности, в том числе перед иностранными компаниями и банками, погасить которую становится сложнее из-за укрепления курса иностранной валюты.

Это создает своего рода порочный круг: государство, чтобы пополнить бюджет и уменьшить задолженность по социальным выплатам, предъявляет повышенные требования к монополиям. Предприятия, в свою очередь, перекладывают возросшие расходы на конечных потребителей.

1. Рост цен на сырье. Это может быть вызвано несколькими причинами: монополистической политикой, неурожаем, стихийными бедствиями и др. в начале 70-х годов 20 века в Перу сильно сократилось производство анчоусной рыбы, которая поставлялась в США в качестве корма для скота. В результате цена на мясо на американском рынке выросла примерно на 40 %.
2. Избыток денег в обращении приводит к его ослаблению. Как это произошло? Правительство осуществляет эмиссию (выпуск в обращение) денег. Следовательно, у населения больше «бумажных денег», но при этом стоимость продуктов, которые можно купить на эти деньги, не соответствует объему денежной массы. Производители вынуждены повышать цены, чтобы выровнять этот баланс. Собственно, дополнительное издание и призвано повысить спрос. Но если это произойдет в тот период экономического цикла, когда национальное производство переживает не лучшие времена, возникает риск гиперинфляции.

Таким образом, стагфляция является результатом резкого сокращения совокупных потребительских расходов на фоне стремительно растущей безработицы и роста цен на большинство видов продукции, в том числе товары первой необходимости.

Мнение аналитиков

Будет ли стагфляция в России? Что это, россияне хотят знать? Или это просто очередное предположение на тему отечественной экономики, ничем не подтвержденное и ничем не обоснованное? Так что, если верить заявлениям экономистов Центра развития ГМС, с этой неприятной проблемой Россия столкнется в ближайшее время. Аналитики объясняют свои неутешительные прогнозы следующим образом. Как известно, стагфляция представляет собой многосторонний процесс, где одна из сторон определяет спад производственной активности.

Есть ли признаки такого падения? Если вспомнить итоги прошлого года, Россия закончила его с экономическим ростом в 1,3%. На последнем заседании Экономического совета президент России Владимир Путин отметил тот факт, что мало стран в мире демонстрируют такой рост ВВП. А у некоторых наблюдается даже падение этого показателя. Для сравнения можно привести изменения ВВП в Италии: там он упал на 1,9%, а во Франции вырос всего на 0,2%. Поэтому можно сделать вывод, что прогнозы экспертов необоснованны, и российская экономика не так плоха, как пытаются показать. Но при этом не следует забывать, что в предыдущем, 2012 году, рост российской экономики достиг 3,4%.

Оборотной стороной стагфляции является стремительный рост цен в стране. А ведь по статистике потребительские цены в России за последний год выросли на 6,5%. Для сравнения: в странах ЕС они выросли всего на 1%. В частности, сильный рост цен отмечается на продовольственную группу — на 6,2%. Если еще раз сравнить этот показатель с данными по ЕС, то они выросли всего на 1,4%.

Что вызывает стагфляцию?

Стагфляция характеризуется медленным экономическим ростом и относительно высоким уровнем безработицы – или экономической стагнацией – одновременно сопровождаемой ростом цен (т.е инфляцией). Хотя существует много теорий, все согласны с тем, что стагфляция возникает, когда денежная масса увеличивается, а предложение ограничено. Например, если правительство напечатает валюту, что увеличит денежную массу и вызовет инфляцию, если повысят налоги, что замедлит экономический рост, конечным результатом будет стагфляция.

Методы борьбы со стагфляцией

Меры государственного воздействия, направленные на устранение негативных последствий стагфляции, носят долгосрочный характер. Как правило, мерами по устранению «явления стагфляции» являются ситуации, когда покупатель не может купить товар, потому что у него нет достаточно средств, а продавец не может продать товар, потому что нет спроса — требуется несколько лет. Рассмотрим суть и пути решения проблемы стагфляции.

Для начала приведем примеры западных стран, применивших комплекс мер по борьбе со стагфляцией:

1. Государственное регулирование цен на товары первой необходимости и заработной платы путем установления верхней границы.
2. Регулирование прибыли компаниям, направленное на компенсацию населению экономических потерь от инфляции.
3. Установить порог прибыльности для крупных пищевых и промышленных компаний.
4. Регулирование денежной массы.
5. Контроль за выдачей кредитов, ужесточение денежно-кредитной политики центрального банка.

Основной проблемой, возникающей при реализации этих задач на практике, является негативное восприятие предпринимателями любого государственного вмешательства. Для обеспечения законных интересов бизнеса и населения требуется большое количество нормативных актов, регулирующих отношения между государством и компаниями, а также между руководством компаний и работниками.

Кроме того, государственная программа должна включать следующие мероприятия:

1. Снизить налоговую нагрузку на бизнес.
2. Разработка нового антимонопольного законодательства.
3. Усилить государственный контроль над социально значимыми отраслями экономики.

Может ли стагфляция повториться?

В 2011 году люди снова начали беспокоиться о стагфляции. Они опасались, что экспансионистская денежно-кредитная политика ФРС, использованная для спасения экономики от финансового кризиса 2008 года, вызовет инфляцию.

В то же время Конгресс одобрил экспансионистскую фискальную политику. Это включало пакет экономических стимулов и рекордные дефицитные расходы. При этом экономика выросла всего на 1-2%. Люди предупреждали о риске стагфляции, если инфляция ухудшится, а экономика не улучшится.

Этот массовый рост глобальной ликвидности предотвратил дефляцию, что является гораздо большим риском. ФРС не допустит, чтобы инфляция превышала целевой показатель базовой инфляции в 2%. Если инфляция превысит эту цель, ФРС изменит курс и введет ограничительную денежно-кредитную политику.

Необычные условия, вызвавшие стагфляцию в 1970-е годы, вряд ли повторятся.

Во-первых, ФРС больше не практикует остановку монетарной политики. Вместо этого он придерживается последовательного направления. Во-вторых, исключение доллара из золотого стандарта было событием, которое случается раз в жизни. В-третьих, контроль над заработной платой и ценами как ограничение предложения сегодня даже не рассматривался бы.